先鋒投資評論　大漲後股市溫和整理

文／先鋒投顧

QE3推出後，全球股市及原物料市場當日明顯受到激勵，但在歐洲財長未能針對整合歐洲銀行系統達成共識，以及獲利了結的情緒下，昨日歐美股市出現溫和整理。然而，根據QE2經驗，即便量化寬鬆推出，股市及原物料市場，仍可能受到短期經濟或消息因素所幹擾，但若以長期走勢來看，資金行情長線可望爲股市注入動能。儘管歐洲尚未能對統一銀行體系達成共識，但爲長遠解決歐債問題，歐洲各國終將對此議題達成共識，因此歐債問題持續正向發展的情勢，並不會因短期的政治拉鋸而改變，在市場步確定性近一步消除後，風險資產表現仍十分值得期待。建議投資人把握當前股市整理時機，加碼可望受惠QE3行情的新興市場。

美國股債：漲多拉回 美股收低 美股：美國在創下五年新高後，昨日出現部分獲利了結情形，加上製造業相關數字仍顯疲弱，美國三大股指昨日均小幅下跌，道瓊工業指數走低0.3%至13553.1點，史坦普五百指數跌0.31%至1461.19點，那斯達克指數則收黑0.17%至3178.67點。經濟數據：美國9月紐約州製造業調查指數，由前期的-5.85意外惡化至-10.41，劣於分析師預期的-2。美債：美股小幅整理，部分資金暫時轉入避險資產觀望，美國十年期長債殖利率下滑2.5個基點至1.842%。

歐洲股市：迴歸基本面 歐股整理 法國大型鋼廠ArcelorMittal發佈獲利預警，歐洲三大股指在礦業及電信類股帶領下收黑。德國昨收低0.11%至7403.69點，英國下跌0.37%收5893.52點，法國則跌0.78%至3553.69點。經濟數據：歐元區7月經季調貿易收支，由前期修正後的93億歐元意外下滑至79億歐元，低於分析師預期的98億歐元；7月經季調經常帳收支則由前期的143億歐元下滑至97億歐元。

亞太股市：資金行情啓動 亞股續揚 亞太：市場預期QE3將再度引領市場資金行情，併爲原物料價格提供動能，在礦業類股的帶動下，亞股昨日普遍上揚，MSCI亞太不含日本指數收高0.07%至441.97點。日本：休市。大中華：花旗集團預測，中國經濟放緩的情況將延續至明年，加上中國貨幣供給增速放緩，令市場擔心政府放寬貨幣政策的腳步將不如預期快速，因而拖累陸股表現，上證指數終場下跌2.14%至2078.5點；香港股市則隨亞股走揚，恆生指數最終收漲0.14%至20658.11點。越南：QE3的推出令越南投資人對資本市場重拾信心，昨日在先前跌深的銀行類股帶領下，越南胡志明市股票指數反彈0.72 %。新興股債：原物料動能不足 新興股收黑 拉丁美洲：原物料價格昨日未能延續上週五動能，部份商品出現較大幅度回檔，拖累巴西股指昨日下跌0.48%至61805.98點；墨西哥也受原物料價格影響，跌0.25%至40589.9點。俄羅斯：布蘭特原油昨日由近三個多月高點拉回2.46%，影響俄羅斯股市表現，股指昨日最終收低0.45%至1582.22點。南非：受黃金及基本金屬普遍走低拖累，南非股市昨日收低，股指下跌0.64%至32122.03點。新興債：新興市場股市偏弱，連帶影響債市表現，摩根大通新興債指數昨日跌0.06%收685.43點。

全球匯市：預期日擴大資產購買 日圓走貶 市場預期日本央行可能進一步擴大資產買回規模，加上中日近期紛爭削弱日本貿易展望，日圓兌美元昨日貶值0.41%收78.71日圓兌一美元；西班牙仍未開口像歐元區請求金援，令該國公債殖利率再度升高並拖累歐元走勢，昨日歐元兌美元貶0.1%收1.3117美元兌1歐元。歐洲財長會議尚未能對整合歐洲銀行體系達成共識，使得近期漲勢強勁的波蘭茲羅堤出現較大貶幅，昨日兌美元貶1.06%。