先鋒投資評論　無限期QE3上路

文／先鋒投顧

美國第三輪量化寬鬆政策如市場預期推出，使得昨日公佈初申請失業救濟金人數惡化數據變得無足輕重。聯準會表示，由於擔憂沒有進一步的政策將導致經濟成長不夠強勁，就業市場無法改善，因此決定三項政策，首先以每月400億美元的速度購買抵押貸款擔保證券(MBS)，其次維持先前決定延長債券平均到期期間計劃至年底，並進一步延長低利率至2015年中。美國印鈔機再次啓動，加上歐洲財政一統化以及紓困基金和歐洲央行作爲後盾等政策亦穩步走在大道上，全球風險偏好可望再起，短線而言市場將對政策面有較劇烈的反應；長線而言則可能迴歸基本面，在各國政策加持之下，全球經濟亦可望逐年向好，目前仍維持以全球新興市場爲佈局核心的建議。

美國股債：QE3如預期推出美股：聯準會推出新一輪購買抵押貸款擔保證券計劃，並預期將維持低利率至2015年中，激勵美股收盤創下海嘯以來新高，道瓊工業指數上漲1.55%收13539.86點，史坦普五百指數收紅1.63%收1459.99點，那斯達克指數則走高1.33%至3155.83點。經濟數據：上週初申請失業救濟金人數增加1.5萬人致38.2萬人，高於預期的37萬人。8月份生產者物價指數年比上揚2%，高於預期的1.6%。美債：聯準會宣佈新一輪購債計劃，小幅壓低美債殖利率，美國十年期長債殖利率下滑3.5個基點至1.723%。

歐洲股市：併購消息拖累股市直至歐股收盤前，投資人均在等待美國聯準會決策結果，歐股漲跌互見；唯法國受到歐洲航太防衛公司的個股消息拖累，因此跌幅較大；德國昨日下跌0.45%收7310.32點，英國收紅0.65%至5819.92點，法國則走低1.18%至3502.09點。企業消息：法股成分股歐洲航太防衛公司(EAD)和英國航太系統公司(BAE)表示正計劃合併，但此消息曝光後，券商下調對其投資建議，兩者股價昨日跌幅均超過7%。

亞太股市：靜待FED決議 亞股漲跌互見亞太：投資人靜待美國聯準會決議，昨日亞洲諸多國家央行均決議維持基準利率不變，包含南韓、菲律賓和印尼，亞股漲跌互見，MSCI亞太不含日本指數小跌0.19%收428.62點。日本：市場期待美國聯準會決策加上傳言歐洲航運費率將提高，帶動相關類股走勢，日經225指數昨上漲0.39%收8995.15點。大中華：官方媒體報導中國刺激政策將對經濟造成負面影響，拖累上證指數下跌0.76%至2110.38點；香港恆生指數則在觀望美國聯準會利率決策中變動甚小，終場僅下跌0.14%至20047.63點。越南：個股消息正面，和發集團獲西貢證券調升投資建議至買進，以及越南石油鑽探公司計劃發放股利等消息帶動越股上揚0.78%至391.36點。

新興股債：QE帶動風險偏好 新興股漲拉丁美洲：美國聯準會如市場預期推出新量化寬鬆政策，帶動投資人風險偏好，巴西股市勁揚3.4%，至61958.12點；墨西哥則上揚1.01%至40654.38點。俄羅斯：市場雖樂觀期待美國政策，但中國的負面消息以及俄國央行爲應對通膨上揚意外升息一碼，導致俄股漲幅收斂，收盤僅上漲0.16%至1484.88點。南非：在預期聯準會將推出量化寬鬆下，黃金價格昨日勁揚2%，帶動南非股市昨上漲0.37%至31650.08點。新興債：市場期待美國推出新政策，部分投資人轉進新興股市，摩根大通新興債指數昨日修正0.14%收685.76點。

全球匯市：美量化寬鬆壓抑美元美國聯準會推出量化寬鬆政策，導致美元對多數貨幣貶值，昨歐元兌美元升值0.71%，收1.2991美元兌1歐元。波蘭通膨放緩，波蘭公債殖利率亦進一步下滑，基本面改善推升市場偏好，波蘭茲羅堤兌美元升值1.18%，收3.1382茲羅堤兌1美元。