先鋒投資評論 德國挺歐洲央行西班牙發債看成效
德國總理梅克爾公開表示德國支持歐洲央行總裁德拉吉的即購買公債計劃，同時敦促歐洲國家一同迅速採取行動推進更緊密的財政政策一體化，由於這個進程延伸的意義，可能將催生「歐元債券」，這番表態另歐洲發展更爲樂觀。
此外，由於消息指出西班牙可能將同意向紓困基金求援，如此將符合歐洲央行計劃在次級市場購買公債的前提要件，因此上週西班牙顯著反彈，十年期長債殖利率週五收於6.443%，除較前周的6.907%大幅下滑，亦遠離低於先前的高點7.62%；此外義大利十年期公債部分則收於5.786%，亦較前週五收盤的5.902%下降。
美國：經濟數據綜合表現正面，加上預期歐洲央行在解決歐債問題上將更加積極的激勵下，儘管市場開始認爲QE3將延遲甚至不會推出，美股周線仍收紅，道瓊工業指數一週上漲0.51%至13275.20點，史坦普五百指數上揚0.87%至1418.16點，那斯達克指數則收漲1.84%至3076.59點。
經濟數據方面，7月營建許可由前月上修的年率76萬大幅增至年率81.2萬，除了優於預期的上升至年率76.9萬，更站上2009年以來高點，示未來房市相關建設將有所支撐；此外週五公佈的8月密大消費者信心指數以及7月領先指標皆優於預期。
歐洲：德國總理梅克爾公開表示德國支持歐洲央行總裁德拉吉的購買公債計劃，同時敦促歐洲國家一同迅速採取行動推進更緊密的財政政策一體化，帶給市場積極的氣氛，歐股一週多數收高，德國累積上漲1.39%，法國收紅1.54%，英國則上揚0.09%。
歐洲經濟數據則顯示景氣仍偏弱，歐元區第二季GDP初值較去年同期萎縮0.4%；德國第二季GDP則表現較佳，較上季增長0.3%並優於預期。
亞太：美國經濟數據良好以及歐債相關消息仍正面，一度激勵亞太股市，但由於中國經濟數據不甚理想，令市場氣氛較爲觀望，MSCI亞太指數上週總計收跌0.19%。
日本：由於歐美消息正面，加上日圓兌美元走貶1.61%至79.56日圓兌1美元，儘管日本第二季GDP僅較上季成長0.3%低於預期的0.6%，日本股市仍在出口類股的帶動下走高，總結一週日經225指數上漲3.05%收9162.5點。
大中華：中國7月外人直接投資(FDI)較去年下滑8.7%，且幅度高於預期的下滑2.5%與預期的下滑6.9%，令市場擔憂將影響經濟增長；此外中國銀監會公佈第二季商業銀行監管指標，其中銀行業不良貸款餘額呈現連三季上升，銀行類股亦承壓，跌上證指數一週累積下跌2.49%，香港恆生指數與恆生國企指數則在國際情勢轉佳的支撐下僅分別收低0.1%、0.75%。
拉丁美洲：在擔憂重要貿易伙伴中國的經濟成長放緩問題下，儘管巴西6月零售銷售較去年同期大增9.5%並優於預期的6.4%，巴西股市周線仍收低0.33%，MSCI拉美指數一週則下跌 0.69%。
歐非中東：由於擔憂中國經濟放緩問題將影響原油需求，以及主要貿易伙伴的西歐經濟連季呈現萎縮，再加上傳聞美國可能釋出戰略石油儲備，且預期北海原油產出將在9月維護結束後反彈，俄羅斯股市一週收跌0.74%，MSCI歐非中東指數一週則累積收黑1.63%。
中國方面，儘管中國銀監會公佈商業銀行不良貸款餘額呈現連三季上升，第二季來到4564億人民幣另投資人情緒受到影響，但由於總貸款亦增加，因此不良貸款率實際上與上季持平於0.9%，與歐美國家銀行業類股亦相對甚低；此外第二季中國商業銀行的存貸比(總貸款/總存款)下降至64.3%，顯示流動性仍無問題。
由於總理溫家寶日前表示通膨下滑給予貨幣政策更多施展空間，其中調整存款準備率即爲候選之一，中國大型金融機構的存準率仍高達20%，不僅遠高於過去大部份時間，亦遠高於全球大部份國家的水準，若能一步步調降將可釋出大量資金。
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