Robotaxi的商業化時刻 | 投研報告

太平洋證券近日發佈汽車研究報告：Robotaxi的商業化時刻。

以下爲研究報告摘要：

事件：近日，全球首個Robotaxi法規正式出臺，美國NHTSA（國家公路交通安全管理局）公佈一份名爲AV-STEP草案，針對自動駕駛車型，Robotaxi加速推進。特斯拉FSDV13.2的發佈，支持車隊動態導航通信，Robotaxi取得了關鍵進展，爲高效運行提供了技術基礎。

特斯拉的Robotaxi時刻：早前，特斯拉舉辦的“WE,ROBOT”發佈會，推出Cybercab（Robotaxi），雙門兩座的無人駕駛出租車具備L4或L5級的自動駕駛能力，去除了方向盤和踏板，採用感應充電技術，Cybercab大幅降低運營成本，25年計劃落地FSD完全無人駕駛。特斯拉計劃在明年在德克薩斯州與加利福尼亞州率先推出完全無人監督的FSD自動駕駛功能，並於2026年大規模推廣Cybercab。

近期，通用汽車旗下的Cruise公司在12月初宣佈暫停其自動駕駛出租車運營，過高的成本不再是公司的核心業務。另外，Waymo運營着的Robotaxi——WaymoOne，車隊約700輛，年內完成約400萬次付費服務，但價格相對較高。Cybercab的推出將大幅降低出租車運營成本，目前美國出租車的運營成本約爲每英里1美元，而特斯拉的Robotaxi運營成本僅爲傳統出租車的五分之一。

隨着FSDV13.2的發佈，特斯拉的Robotaxi計劃也取得了關鍵進展。新版FSD支持車隊動態導航通信，爲無人駕駛出租車的高效運行提供了技術基礎。特斯拉CEO馬斯克透露，預計2025年將在美國部分城市推出無需人工監管的Robotaxi服務。結合監管放寬預期，Robotaxi法規出臺，Robotaxi商業化進程有望加速落地。

風險提示

Robotaxi商業化進展不及預期，技術升級不及預期，控制成本不及預期。（太平洋 劉虹辰 ）

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