技術變革下的投資方向在哪？聽周煒周航獨家解密

下一個十年哪條賽道最值得佈局，近日順爲資本投資合夥人周航、創世夥伴資本創始主管合夥人周煒做客《長盛時間》，談重大技術變化下的投資方向。以下爲部分對話內容。

今年哪些賽道最有機會

姚長盛：今年在投資的領域當中，一級市場，有巨大的亮點讓你不能自己嗎？

周航：今年反而會讓我感覺有這種跡象，在很多方向上越來越清晰了。我覺得產業互聯網剛剛開始，今年貝殼一上市讓大家看到了產業互聯網的巨大價值，無數行業開始說我要成爲這個行業的貝殼。

姚長盛：我想問一下你怎麼看貝殼給現在投資人的啓示？

周航：我覺得貝殼是一個傳統行業+互聯網產業。互聯網人在整個房產租售領域幹了這麼多年，無數種模式，輕的、重的，燒錢的、不燒錢的，但是折騰了這麼久幾乎沒有什麼大的成功。但是作爲一個對產業洞察了幾十年的人，在產業中有非常深的理解，有非常深的資源，有非常強的核心能力的人，當人家來擁抱互聯網以後產生的價值反而如此之大。

周航：不僅是互聯網，我最近跟地產界的人也聊了，地產界的震驚一點都不比互聯網少。幹了幾十年，收入好幾千億，利潤好幾百億，然後過去給我們一個打工的公司怎麼現在比我們還多這麼多倍，而且只用了三年的時間。

姚長盛：如果說貝殼給大家帶來很多震撼和思考這是件好事，同時在今年你有沒有什麼新發現的讓你興奮的事情？

周煒：AI被大家已經說濫了，但不代表它不好，2000年左右互聯網泡沫崩掉，不代表互聯網有問題，不是說每個模式都基於互聯網，並不是每個模式在同一個時間都可以成熟，根據它的生態環境來慢慢地成熟。

像我們最近一直在說AI醫療在今年漲得非常好，但AI醫療的成長很大程度上也因爲醫院和國家的認知，因爲疫情。我覺得這個是現在比較看好的。

姚長盛：剛纔周航提到的是產業互聯網，周煒提的是AI，今年更多的還有嗎？

周煒：產業互聯網這塊我是完全贊同周航的，我覺得這個機會也來了，唯一的區別，我覺得在中國的話產業互聯網跟美國模式不太一樣的，美國模式現在普遍還都是線上，雲端，在中國我們比較興奮對這個行業進行改造，換句話來說就是你可能不提供效率工具、溝通工具、管理工具，你要做的事情是幫他重新梳理行業的業務流程，發現在哪些方面可以新增收入，甚至於給他一些諮詢顧問式的引導他行業模式的變化，我覺得中國還有機會。

周航：我覺得賽道其實還是蠻多的，微觀上你會發現今年有一個跨境電商，SheIn，類似於在線上的全球線上Zara，我估計它今年應該會超千億。

說到這個蠻有趣的，這就說到一個Timing，其實我們2006年底就投了敦煌網，2011-2013年之間密集地看了一輪出海電商。第二，當時我們篩江浙那一批的時候沒看到SheIn，當時2013年江浙有大批這樣的公司能做2-3億的收入。但這家公司確實非常讓人吃驚，最後它走出來這麼大，路線走得很神奇。

姚長盛：時間穿越是容易給人造成錯覺的，我們今天站在這個點去回溯其實有規律可以總結，但當時很難做到，做不到應該也是大概率。我就想問，如果站在此時此刻讓你堅持的認爲不管別人怎麼去看你都不會去改變信念的這幾個方向到底是什麼？

周煒：第一個，中國的創新這塊，不管從模式還是從應用的創新在中國出現了。

我一直在講，好不容易看到我們真的創新了，只要是這些創新在，互聯網時代的創業者完全可以進入世界競爭了。

第二，技術這塊，不管怎麼說現在終於可以投點技術，真的是你做出點不同的東西起來了。

第三，所謂的“一個世界，兩套系統”，之前我們根本不會投的，現在可以考慮投了，基於現在國外的限制，是不是我們之前根本不會投資的東西，工業軟件、操作系統這些東西都是有機會的，我覺得都可以投了。

周航：我覺得你只要跟VC跟創業待在一起，你就不可能不樂觀，剛纔周煒也說了，我覺得我特別認同。第一，我最近和年輕創業者接觸，我覺得他們太厲害了，我覺得他們都是世界級的創業者，中國的一流創業者就是世界級的創業者。

他們有真正屬於自己的創新，有足夠寬廣的視野，然後又有很好的執行能力，又有很好的組織管理能力，我覺得如果拿我們當年，同樣是30歲的我們和人家30歲的現在比，人家比我們高好幾個Level，成長速度非常快，如果是一個copy，不管是copy對手的還是copy國外的創業者，其實他們也沒什麼價值的。

而且中國這樣一個大應用市場我覺得有足夠的原創性的東西出來，因爲需要解決的問題太多，中國的問題又太獨特。

“大量創業者確實不能冬天活下去”

姚長盛：有人認爲今年是撐不下去的一年，有人認爲今年是最好的能夠撐下去的一年，我想問二位你們看到的這些創業者他們是什麼樣的狀態？

周煒：其實大量創業者覺得很悲觀很正常，大量創業者確實不能夠在冬天活下去，換句話說就算現在活下去了過五年可能也做不出很大的企業，08年下半年到09年經濟危機，大量公司只要半價融資，死了無數創業公司，但如果說這些不死的公司活下來後來能不能做成下一個58、下一個京東？我覺得也不會，所以最優秀的創業者數量永遠都是很少。

周航：絕大多數人其實是他創業都是不見得能成功的，但是我覺得中國需要一個肥沃的土壤，你需要一個廣袤的土壤，大家都去創業，大家都推崇創業，這也是好的。

註冊制對一級市場有哪些影響

姚長盛：從二級市場現在大家來看的話，會認爲今年的全面註冊制會是一個特別大的影響，全面註冊制對你們一級市場的影響大嗎？

周航：這個影響我覺得是一個長進程，當然對已經臨近的公司，它就有可能要選擇，比如說我們有一家公司，就是Ninebot，是科創板第一個CDR的公司，是第一個VC純美元的公司，最後它在科創板上市了，這在過去肯定是不可能的，相反它原來在境外，如果它是一個硬件公司，可能到國外大家對它的評判標準可能又是另外一套，可能它在國內上市局面就完全不一樣了。所以它肯定會對一級市場，一級科技領域的創業，投融資行爲都會產生一些變化。

周煒：實話說肯定是需要思考的，但是作爲投資行動來說，我覺得可能影響不大，因爲我們是一個專注早期的投資機構，我們認爲只要它是好公司，不管是在國內還是在香港、美國都能上，如果它是不好的公司到哪兒上去也是拿不着回報的，所以從這個角度來說對我們影響不大，我覺得對生態環境是一個非常好的事情，因爲一個完整的生態它必須是有錢進去、有錢出來、過去中國市場最大的問題是資本市場，有錢進沒錢出，那現在我覺得能週轉起來。

我一直在說，中國作爲全球第二大的經濟體以及創新這麼多的國家，資本市場這麼弱，實在是一個非常畸形的事情，現在是個好的時機，從行業的長遠來說一定是好時機。

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