資本嗜血！爆虧1000億後 金融大鱷索羅斯趁機大舉抄底 又一經典"貪婪"案例？

網上有這樣的段子：“伽利略說，給我一個槓桿，給我一個槓桿我能撬動整個地球。次日，伽利略因爲使用槓桿淨輸兩個地球。”

3月份對衝基金Archegos公司創始人Bill Hwang爆倉，創下了“人類歷史上最大單日虧損”。如今，這個“慘案”又有了新話題。

最新數據表明，Bill Hwang爆倉後，所持中概股標的遭大幅拋售，金融大鱷索羅斯的基金卻進行了抄底。具體來看，該公司在一季度買了總計價值1.94億美元的維亞康姆（Viacom CBS Inc.）、價值7700萬美元的百度、價值4600萬美元的唯品會、價值3400萬美元的騰訊音樂。

“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼。”巴菲特經典名言再度響起，索羅斯如今撿起“帶血”的籌碼，能否再度一戰成名，也成爲市場關心的話題。從上述幾隻股票近期表現來看，股價走勢並不理想，時間或許會給出答案。

索羅斯抄底Bill Hwang爆倉股，買入多隻中概股

作爲美籍韓裔，對衝基金經理Bill Hwang及其管理的產品鉅虧是今年全球股市最大慘案。

Archegos Capital是Bill Hwang旗下的一隻對衝基金。Bill Hwang是老虎基金創辦人Julian Robertson的愛將，曾負責老虎基金亞洲分部。

2012年，Bill Hwang從老虎亞洲基金離開，用2億美元左右的自有資金起步，2021年初，其個人資金已經增加至50億美元，並通過5倍槓桿在2月內獲得200%的收益。

3月26日，Archegos爆倉事件開始曝光並持續發酵。據悉，Archegos Capital重倉了維亞康姆(Viacom CBS)、Discovery、百度、騰訊音樂、跟誰學、霧芯科技(RLX)等。其個人管理的150億美元（摺合人民幣近1000億）爆倉，創下了 “人類歷史上最大單日虧損”，野村控股、瑞士信貸等多家國際知名投行也被拖下水。

在一季度財報中，瑞銀公佈損失47億美元，摩根士丹利公佈這一數字爲9.11億美元。另外，野村證券損失了約20億美元，日本三菱日聯、瑞穗等都遭受了損失。

在爆倉發生之後，索羅斯旗下基金大舉抄底，根據上週五在美國證監會網站上披露的13F文件，該公司在一季度買了總計價值1.94億美元的維亞康姆（ViacomCBS Inc.）、價值7700萬美元的百度、價值4600萬美元的唯品會、價值3400萬美元的騰訊音樂。

據外媒報道，在Archegos爆倉事件發生之前，索羅斯基金管理公司並沒有上述這些股票的持倉。

槓桿生死

Bill Hwang是一個瘋狂的槓桿愛好者，其快速崛起得益於槓桿，而瞬時隕落也因爲槓桿。事實上，在投資中，槓桿一直被認爲是“雙刃劍”，很多投資大師認爲槓桿的危害更甚於益處。

有中國巴菲特之稱的段永平認爲，“如果你懂投資，你不需要用槓桿，因爲你早晚會變富。如果你不懂投資，你更不應該用槓桿，不然裸奔的將可能會是你。投資是件快樂的事情，用槓桿會讓你有機會睡不好覺的。”

段永平還曾說過，買股票用槓桿的情況下，你的股票被抵押給券商，當槓桿比例高到一定程度，一個大跌券商就可能會把你的股票賣掉還債，股市大跌是一定會發生的事情。而且總是發生在你沒想到的時候，只要你一直用槓桿，一定會碰到這一天的，很可能會讓你一夜回到解放前。蘋果歷史上大跌40%的事情發生過10次以上。

巴菲特說，如果伯克希爾使用了更高的槓桿，儘管這樣做仍然符合傳統負債習慣，會取得遠遠高於已實現的23.8%的年回報率。甚至在1965年，我們或許完全可以判斷，動用槓桿能以99%的概率帶來更高的回報率，幾乎可以說是“十拿九穩”，相應地，我們大約僅有1%的機會看到，由於外部的或內部的一些突發因素，會導致即便是傳統負債比率也會發生從暫時到違約之間的結果。

“我們不喜歡這種99:1發生的概率，永遠不會。”巴菲特說，一個小的丟臉或痛苦不可能被一個大的額外回報所抵消，如果你的行動是合理的，你肯定會得到良好的結果。在絕大多數情況下，槓桿只會加速事情的運動。