迎降息東風 REITs後市錢景亮

經理人已連續3個月回補REITs資產且幅度擴大。圖／美聯社

資產證券化基金績效

REITs迎降息東風，帶動全球基金經理人持續回補部位，進一步推升REITs基金近一季績效表現更勝全球及美、臺股基金，成降息循環下的受惠資產標的。

美國銀行最新公佈的全球基金經理人調查數據顯示，經理人已連續3個月回補REITs資產且幅度擴大；目前經理人投資淨部位當中，REITs仍處低配（Underweight）狀態。投信法人認爲，與利率敏感度高的REITs隨降息循環展開，後續仍有回補空間，有助REITs基金表現，建議可納入資產配置，掌握貨幣政策轉向帶來的投資機會。

復華全球資產證券化基金經理人張正宇表示，REITs等非科技業有機會因基期較低，受惠資金類股輪動而有補漲機會，成爲第四季在債券、科技股之外的投資配置選擇。此外，整體景氣擴張腳步放緩，預期未來次產業表現分化，也會配置電塔及醫療REITs等防禦性次產業部位以因應市況變動。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊指出，市場預期，本輪聯準會降息循環下的REITs走勢可能似於美國1999～2003年聯準會降息週期中的表現，歷史經驗來看隨當時利率走低期間，美國REITs相對於美股的回報率累計達到6成左右，且多頭漲升期間更拉長至2年多，顯示當市場利率持續下降，REITs將是長期看多的配置好選擇。