Fed估Q2降息 REITs後市聚光

圖／美聯社

1月份FOMC會議維持利率不變，聯準會（Fed）以靜制動，考量2025上半年經濟將略爲降溫，加上頁岩油加速開採與政府減少支出，通膨壓力應不會失控，聯準會有機會於第二季再次降息，將有利於REITs後市表現。投信法人分析，REITs作爲內需型產業，受到貿易戰關稅影響的程度相對較低，使其在國際局勢變數增加下，展現出相對穩定的投資價值。

臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示，整體來看，美國REITs產業基本面持續迴歸正向，下檔有支撐，預期新多頭週期很快將展開，未來一季將緩步墊高，2025年美國REITs指數有機會挑戰1,550點新高點，目前美國REITs爲18.1倍，歷史區間多在15～25倍，顯示美國REITs評價面仍偏低，股利率3.9％，評價極具吸引力，建議利用短線震盪整理格局分批佈局，以掌握未來漲升行情。

凱基實質收息多重資產基金經理人葉菀婷指出，與其他資產類別相比，REITs的估值於今年初再度展現吸引力。特別是目前股市估值普遍偏高的股市環境下，REITs的評價面相對更具優勢，具備一定的潛力。REITs相對其他資產具有固定收益、對抗通膨與流動性高等優勢，即便經濟嚴重衰退，大多數REITs的基本面通常能保持其穩定性。隨着利率下降，REITs的借貸成本降低，有助提升其盈利動能；而低利率環境也使REITs的股息收益率在固定收益投資中更具吸引力。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊認爲，併購開始熱絡，2025年私募股權REITs有機會成長。從長遠來看，對REITs來說可以擴大規模，降低整體資本成本，將固定成本分攤到更廣泛的資產上，並能夠爲租戶提供解決方案。長照醫療REITs去年第三季股息配發水準較第二季再增加、季增率優於整體REITs。

合庫全球醫療照護產業多重資產收益基金研究團隊強調，美國NIC研究顯示，2024年第三季高齡者設施住宅入住率、專業照護機構入住率持續穩定復甦。