芯片價格"漲聲不斷" 謝治宇、趙建平等正積極增倉
在“缺芯”背景下，有很多芯片股的股價在近期創出了歷史新高，而股價強勢的背後，一季度業績增長超預期也是重要驅動因素之一。機構認爲，“此次芯片缺貨有望驅動全球半導體行業維持較高的景氣週期，同時在國產替代趨勢下，國內晶圓/封測/設備廠商有望迎來快速發展”。 在芯片景氣週期中，二級市場上有諸多的投資人正在加強對芯片公司的佈局，譬如頂級基金經理謝治宇以及知名牛散趙建平就是其中之一。
機構繼續看好行業景氣週期
由“缺芯”引發的行業漲價現象愈演愈烈。近期，知名調研機構Counterpoint發佈預測稱，多個行業的半導體需求旺盛，供需失衡的局面將持續，至2022年時芯片價格將再漲至少10%~20%。Counterpoint調研顯示，200mm代工廠的某些產品相比去年下半年已經漲價30%~40%。
《紅週刊》記者注意到，今年一季度，多家半導體公司掀起密集調價函，如士蘭微、明微電子、中穎電子、晶豐明源等。士蘭微曾在2月下旬發佈調價函稱，由於受原輔材料及封裝價格上漲的影響，相關產品的成本不斷上升，從2021年3月1日起，對部分分立器件產品價格進行調整(所有MS類產品、IGBT、SBD、FRD、功率對管等)。4月上旬，明微電子在接受機構調研時也表示，“半導體行業發展週期性明顯，目前半導體上下游均在漲價，公司產品價格相應也有調整，每個產品價格漲幅都不一樣。”另外，在5月上旬，德普微電子、上海芯龍半導體、
富鴻創芯也集中發佈了漲價函——“所有產品全面漲價，部分產品漲價幅度高達30%。”
受芯片價格上漲的影響，二級市場上的芯片股股價也在扎堆創新高，如中穎電子、士蘭微、國科微、富滿電子、明微電子等春節後漲幅均驚人。機構認爲，在國產替代、下游需求增加等多重因素共振下，全球半導體行業將維持較高的景氣週期。
中金公司認爲，“此次芯片缺貨有望驅動全球半導體行業維持較高的景氣週期，同時在國產替代趨勢下，國內晶圓/封測/設備廠商有望迎來快速發展。”在投資機會上，中金公司“圈定”了3個方向：(1)國內晶圓廠商在此次危機中通過產能提升有望加速規模成長。(2)國內封測廠商在此次危機中通過產能擴張進一步提高全球市場佔有率。(3)國內設備/材料廠商受益於此次危機中晶圓/封測廠商擴產過程中對設備尤其是國產設備的採購。
另外，中金公司還表示，“此次芯片缺貨可能對芯片設計企業運營造成一定影響，但由於頭部芯片設計企業和晶圓廠商/封測廠商具有更強合作關係，更有可能在危機中獲得芯片，從而擴大市場份額。”
在東吳證券看來，半導體缺貨、漲價現象或進一步加劇，這將有利於本土芯片設計產業鏈。其表示，當前半導體市場的供需緊張關係依舊維持，並且在部分細分領域，缺貨、漲價現象進一步加劇。在供需矛盾的核心環節——晶圓代工市場，2020年下半年，部分晶圓代工廠開始調漲新訂單價格，漲幅在10%~20%。2021年上半年，晶圓代工的新訂單價格延續漲勢，部分晶圓代工廠的漲幅約爲2%~3%。目前，業界預期2021年晶圓代工廠仍會繼續漲價，新一輪的晶圓代工漲價潮有望進一步推升半導體產業鏈的採購成本和產品價格。
“在當前全球半導體市場供不應求的情況下，本土芯片設計產業鏈有望加速產品的市場拓展，提升產品的價值量或出貨量，從而充分受益於半導體市場的高景氣行情。” 東吳證券表示。
其實，全球半導體業景氣主要指標之一的費城半導體指數表現也反映了景氣高企狀態，數據顯示，該指數5月14日報收2981.42點，相較於去年二季度低點漲幅超過100%(見圖1)。
圖1費城半導體指數
社保、券商、外資均在增配芯片股
興全基金謝治宇“鍾愛”中穎電子
隨着行業景氣度的不斷提升，機構也在不斷提升對相關半導體公司的配置力度。今年一季度，華潤微、斯達半導、捷捷微電、中穎電子、富滿電子等公司就獲得了機構顯著增倉(見表1)。
表1一季度機構增倉的半導體公司(部分)
進一步細分來看，在一季度機構配置的芯片公司中，LED芯片公司佔據了多個席位，如明微電子、富滿電子等。某基金公司投研總裁接受《紅週刊》記者採訪時表示，“Led芯片分爲Led顯示驅動芯片和Led照明驅動芯片。由於戶外照明已經過了快速滲透階段，傳統的Led照明芯片相對來說成長性欠佳。Led顯示驅動在去年疫情背景下景氣度得到提升。中期角度隨着miniLed背光產品的逐步放量，Led芯片賽道有不錯的成長性。”
另外，不同性質的機構對待芯片公司也是“各有所愛”。如華潤微在今年一季度就獲得了社保、券商的合力增倉，其中，全國社保基金五零三組合增倉312.50萬股至400萬股，券商國泰君安一季度末持倉華潤微635.4166萬股股份，新進成爲第七大流通股股東。斯達半導受到了QFII的青睞，一季報顯示，摩根大通銀行、銘基國際投資公司-MATTHEWSASIAFUNDS(US) 共同新進成爲公司的前十大流通股股東。
《紅週刊》記者注意到，在多路“投資者”中，興全基金謝治宇目前重倉配置中穎電子。據中穎電子一季報顯示，由謝治宇掌舵的興全合潤混合持倉782萬股中穎電子，新進第四大流通股股東隊列。謝治宇表示，“2021年，隨着海外防疫措施的落實和全球疫苗接種，新冠疫情有緩解的趨勢，經濟活動也會逐步恢復正常。我國經濟步入高質量發展時代，我們觀察到一些優秀公司的競爭力相比前幾年確實有了明顯提升，涌現出了一些具備全球競爭力的科技和製造企業。”或許，這類具備“全球競爭力”的科技製造企業會成爲謝治宇今年的重點“關注名單”。
“牛散”趙建平“堅守”國科微15個季度收穫寥寥
近期芯片行情或讓其爆賺1.5億
在2017年三季度時，牛散趙建平曾重倉攬入國科微，當時的持倉240萬股，持倉市值1.45億元，新進入前十大流通股股東。至今年一季度末，趙建平持倉國科微股數已變爲356萬股(包括其間有送轉因素)，持倉市值僅爲1.53億元，如果僅從市值變化來看，趙建平“堅守”國科微15個季度幾乎是收穫寥寥。
不完全統計顯示，今年一季度，趙建平共出現在13只股票的前十大流通股東中，持倉市值超過8億元，其中，國科微爲其第二大重倉股(見表2)。
表2趙建平一季度持倉股(部分)
今年二季度以來，或受到全球芯片產能緊缺等因素刺激，國科微股價突然啓動，短期漲幅超過了100%(見圖2)，若趙建平期間未減倉，則其在二季度或將實現浮盈超過1.5億元。
圖2國科微歷史股價表現
長期以來，科技股一直是趙建平的“偏愛”，在其今年一季度的13只持股中，科技股就佔據了很大比重。比如新進前十大流通股股東的半導體公司芯原股份-U、保持持倉未變的神工股份；新進前十大流通股股東的電子陶瓷公司中瓷電子。表面上，這些公司今年短期表現一般，但長期來看，是否也會複製國科微的股價走勢是讓人期待的。