先探投資週刊／郭貴玲：手握人民幣　怎麼投資賺最多

人民幣存款開跑以來已累積三百億元的規模，投資人除了以三個月定存爲停泊站外，預估到年底前將有多種人民幣計價商品問世，報酬率可望打敗定存。

【文／郭貴玲】

外匯指定銀行人民幣存款五月突破三百億，人民幣相關商品無縫接軌，從第二波優惠定存、組合存款、寶島債到各類人民幣計價基金，琳瑯滿目。

元大金控旗下元大銀行即配合財富管理客戶人民幣定存到期資金的再運用需求，針對資產規模在新臺幣三千萬元以上的專業投資人，推出三個月期人民幣優惠利率三．○五％優惠定存專案，但該專案只到六月底就結束。其他家銀行也有類似的定存續存專案，整體來看，不是ＶＩＰ級客戶也能存到三個月期利率二～二．三％的人民幣定存，優於外幣定存約一．五％的利率。

元大銀行財富管理部副總經理吳鴻麟表示，理財客戶對風險承受度都不一樣，保守型的通常會選擇存款，人民幣長期看升，利率又比一般外幣高，自然吸引客戶青睞；部分保守的存款人希望在保本情況下，可以拿到比牌告利率好的利息，這類客戶也有「組合型存款」供選擇；即拿部分的定存利息連結人民幣選擇權。目前這類一年期人民幣組合型存款收益率可達到六～七％，不過，選擇權方向選錯了也有風險，最後可能只拿回本金及少許利息。

存款之外，目前有寶島債、點心債及人民幣計價海外債券等固定收益商品的選項，只是寶島債及點心債發行規模不大，ＯＢＵ近三百億人民幣存款，較有機會優先配售，國內市面上也只有法人機構及特定客層纔買得到，或許等到明年纔會看到ＤＢＵ(外匯指定銀行)全面銷售寶島債。

人民幣組合存款收益高

銀行理專建議，一般人除非有大筆的長期閒置資金，其實不太適合持有寶島債這類長達三年的債券，不但流動性差，還有匯率風險、升息風險及再投資風險。

保單也屬於固定收益商品的一種，但包括養老險在內的人民幣傳統型保單，最快要到今年第四季纔會開賣，目前市場上的人民幣保單都是屬於投資型保單，主要連結中國ＥＴＦ，透過全委方式追蹤大陸Ａ股，不必耗費時間及精神挑選個股。

中國人壽上月委由元大寶來投信全委代操的「中國人壽鑫元寶外幣變額年金保險」，就是典型代表保單，精選四檔中國ＥＴＦ投資標的，包括富時中國A50 ETF、華夏滬深300指數ＥＴＦ、易方達中證100 A股指數ＥＴＦ、嘉實ＭＳＣＩ中國Ａ股指數ＥＴＦ，由元大銀獨家銷售。

吳鴻麟認爲，中國習李體制下的政策執行至今年下半年可望上軌道，趨於穩定，明年陸股上漲機會大增，現在的時點透過全委追蹤Ａ股的投資型保單投資陸股，可以掌握起漲契機。

值得一提的是，人民幣計價基金上架檔數及上架速度明顯加快。五月以來，新募集的人民幣基金有復華人民幣貨幣市場基金及復華新興人民幣債券基金，這兩檔是傘型基金旗下的子基金，預計六月還有富邦投信人民幣傘型基金（包括富邦中國優質債券基金及富邦中國債券傘型基金兩檔子基金），及華南永昌人民幣高收益債券基金陸續開募。

十檔人民幣基金搶市

連同舊基金加掛人民幣計價幣別的永豐中國高收益債券基金、宏利投信及匯豐中華投信共計五檔基金上架，五、六月就有十檔人民幣計價基金搶市，預料會成爲現有人民幣定存族及下半年新增人民幣存款資金的主要去化管道。

永豐中國高收益債券基金經理人吳豔琴表示，人民幣計價基金最適合現有人民幣現金資產的人，其中，加掛人民幣計價的基金平均成立歷史近一年，投資策略和歷史績效表現有跡可循，投資人可以評估原始計價基金績效，觀察報酬穩定度，從中挑選波動度較低的人民幣計價基金商品。（全文未完）

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