先探投資週刊／財報勝利組

【文／方亞申】

臺股這波從九五九三點拉回至半年線九○一四點纔出現反彈，歐美股市拉回是主要原因，當然市場對於先前金管會主委曾銘宗說要到八月十四日觀察上半年財報後纔會發表看法，如今財報公佈，傳產、電子、金融交出來的成績都不錯，理論上臺股應該重拾上漲動能纔是。

不過，國際資金近一個月已明顯轉向低基期的日、韓、中、港，上半年買超較多的歐美及臺股都出現獲利調節賣壓，而臺股來到九二○○點附近，要再向上推升，外資動能還是相當重要，也只有持續大買超，指數纔有空間。特別是半導體上游、節能、生技股都出現雜音，且個股股價拉回至年線者不在少數，未來主流如何調整，仍待業績股出頭。

半導體優但有雜音

從半年報以及七月營收來看，電子業半導體還是相當旺，包括臺積電、世界先進、矽品、京元電、華泰等都很優，不過還是要提到臺積電法說會後被外資大賣降評、矽品長線大股東高檔出脫超過二六．九萬張，再來就是非蘋陣營上半年拉貨積極，下半年爲避免與蘋果新機正面對戰，拉貨相對保守，使得第三季半導體相關公司業績將出現較大差異化，投資氣氛似乎轉到下游去了。

至於ＰＣＢ及其他零組件方面，部分公司營運還算是相對出色，尤其像景碩、競國、旭軟、志超、國巨、旺詮、日電貿、信邦、希華、敦陽、精元、志超近三年來表現穩健，二○一二年ＥＰＳ爲五．九六元、一三年爲四．一八元，今年上半年已有二．五六元，全年又將超過五元，ＰＥ不到十倍。而競國泰國廠競億電子經過近兩年調整後，營運逐漸改善，首季業績亮眼，ＥＰＳ○．六六元，第二季單月營收創歷史新高。受惠今年４Ｇ網通、光學鏡頭模組、汽車及ＬＥＤ等產品需求強勁，上半年預估ＥＰＳ將達一．三元。再者，七月營收再創歷史新高，值得持續追蹤。

被動元件這次大廠國巨及旗下的旺詮成績都非常好；另一家聚鼎，在切入汽車及穿戴式領域，加上蘋果光環，上半年ＥＰＳ已達二．五七元，全年也有機會挑戰六元，這三家ＰＥ都不高。（全文未完）

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