陸官方出手 人民幣站穩腳跟

隨着歐美貨幣政策的分化，全球匯市儼然陷入風雨飄搖中，一邊是美國進入升息循環使美元持續走強，另一邊則是歐洲、日本等國家採取負利率政策觸發貨幣競爭性貶值，讓貨幣戰爭似有一觸即發之勢。不過中國官方也隨即表態，強調人民幣不存在續貶的基礎。

上個月G20財長和央行行長會議中，各國決議將使用政策工具，包括貨幣、財政和結構性改革政策，並就外匯市場密切討論溝通，避免競爭性貶值，這意味着20國政府將採取協調的方式，傾向以更多的財政政策促進全球經濟增長，避免個別國家使用寬鬆貨幣政策而出現貨幣競貶，顯示出各國欲穩住匯率的基本態度。

人行更強調人民幣匯率穩定，即使有較大波動也終將回歸理性，央行不會讓投機力量主導市場情緒進而放空人民幣，如此的官方立場也讓市場吃下定心丸，而本月初召開的兩會也爲投資者帶來更多的信心與期待，市場一般預期人民幣將維持小幅度內的震盪。

在國際間穩定匯率的共識下，中國央行在上週一卻意外地宣佈降準，但近期由於市場降低對美國聯準會持續升息的預期，使美元承受貶值的壓力，這反而讓中國央行有操作貨幣政策的空間，以降準後的第一個交易日來看，人民幣匯率中間價保持平穩，凸顯出其央行穩定市場的決心。

從離岸與在岸市場的匯差來看，也較前期明顯收窄，使投機者較無套利的機會，大幅貶值的可能性也有限，至於操作上，投資人若有意參與人民幣未來行情，建議可透過期貨交易所推出的兩檔美元兌人民幣匯率期貨契約，在槓桿的效應下參與門檻不高，投資人可多掌握。（日盛期貨提供，記者許庭瑜整理）