今年人均賺10萬！2021策略報告：最高看到6200點

（原標題：今年人均賺10萬！明年策略報告來了：最高看到6200點）

明天就是2020年的最後一天，這一年全球市場可謂跌宕起伏，投資人一度天天見證歷史，不過由於新冠肺炎疫情的影響，全球央行大放水，權益資產都有不俗的收益。

截至目前， 上證綜指上漲12%，創業板更是達到60%。A股最新總市值較2019年末的59.2萬億元，增加18.36萬億元，據中國結算數據顯示，截至2020年11月末，已開立A股賬戶的自然人投資者達1.75億。按此計算的話，年內A股投資者人均盈利10.49萬元。考慮到年內新股發行明顯提速，若是刨去2020年新上市公司(最新市值6萬億元)，2020年A股市值增加值爲12.36萬億元，人均盈利7.06萬元。

雖然很多散戶反映自己今年並沒有賺那麼多反而虧損嚴重，但今年A股總市值是實打實地增長，目前券商陸續推出明年的年度策略報告，大多數券商對A股明年的表現較爲樂觀，有券商甚至喊出上證6200點;少部分持謹慎觀點的券商則認爲A股呈震盪態勢。

科技仍是配置重點

西部證券的觀點目前最爲樂觀。站在當下預計明年國內經濟復甦或將換擋至“主動擴張”，並驅動A股朝着“2007年牛市”的方向發展。期間，無論投資或是消費端均有望突破疫情前“瓶頸”創造出對國內經濟的增量貢獻。基於完整的國內經濟擴張週期及通暢的宏-微觀傳導邏輯，給予上證指數2021年保守、中性、樂觀目標價位分別爲：4700、5800、6200點。

展望2021年，招商銀行表示股市的積極表現仍然可期，在不發生超預期事件前提下，2021年全年上證綜指或於2800點到3700點區間運行。建議積極佈局戰略行業，同時關注戰術配置。戰略配置上，科技作爲我國經濟高質量發展中的核心角色，中長期視角來看定爲重要戰略行業；雙循環格局下，消費、醫藥等行業盈利能力強勁，確定性相對明顯；從改革角度來看，科創板、創業板等板塊有望繼續發揮其註冊制改革的“排頭兵”效應。戰術配置方面，從近期市場來看，週期股表現強勢，認爲該強勢勢頭有望延續到明年一季度末，2021全年上行空間43.70%，2021年一季度末爲重要觀察節點。

上行阻力加大

不過也有部分券商的觀點謹慎，萬和證券2021年整體行情判斷偏謹慎。整體來看明年的內外環境均好於2020年，但2020年受超寬鬆流動性影響，A股估值持續上行，當前估值已處於偏高水平，考慮到估值與盈利的匹配性，以及流動性迴歸中性後對市場情緒的影響，認爲2021年A股收益情況將弱於2020年。

而在萬聯證券2021年度投資策略會上，萬聯證券副總裁兼研究所所長崔秀紅表示，萬聯證券作爲一家總部設立於粵港澳大灣區的國有全資券商，始終堅定踐行“以客戶爲本”的理念、“服務實體經濟”的使命，向客戶提供卓越的綜合金融服務。

萬聯證券研究所所長助理兼總量組組長徐飛指出，2020年，A股市場上半年漲幅明顯，下半年寬幅震盪。2021年，預計貨幣政策的重心逐漸從“穩增長”切換到“防風險”，貨幣政策從應對疫情的寬鬆狀態逐步收斂，在行業配置方面，建議關注四條主線：汽車/新能源汽車產業鏈、白酒、休閒服務等可選消費板塊；有色金屬、化工等順週期板塊；估值偏低、盈利能力穩定或業績反彈預期較高的大金融、交通運輸藍籌；新能源產業鏈、醫藥生物、軍工、信息技術等“十四五”科技成長主線。

光大證券認爲2021年“數據強，政策緊”組合之下，市場上行阻力加大。2020年全球經濟受新冠疫情意外擾動，2021年將開啓共振復甦、向潛在增長率迴歸，前期寬鬆政策將逐步退出。與2020二季度以來的市場相比，市場將進入“數據強，政策緊”階段，意味着市場上行阻力加大，預期收益空間有所降低。