一財社論：投資者須充分認識市場規律及風險

對於有些投資者而言，這個國慶假日有些漫長，他們盼望着股市開盤。

而8日股市開盤也沒有辜負衆多投資者的期待。拿滬指來說，以近乎“漲停”開盤，最終報收在漲4.59%。滬深兩市A股成交近3.5萬億元，創下了歷史新高。

節前的五個交易日，上證指數飆升20%以上，而這還是A股各個指數中漲得少的，這極大刺激了投資者的熱情。以至於出現了這樣的現象：多家銀行將8日銀證轉賬服務時間臨時大幅度提前，以應對蜂擁而至的資金潮。

面對突如其來的行情，一些投資者開始出現情緒化。比如，有冷靜的媒體或者自媒體善意提醒股市有風險、投資需謹慎，得到的迴應是“別耽誤我掙錢”；有的投資者雖知道其中蘊含的風險，但喊出了“不當韭菜就吃不到韭菜花”。

股市後面是漲是跌，可謂仁者見仁智者見智，有很多分析的方法，本身也與許多因素相關聯，比如支持政策的持續出臺和兌現，經濟基本面是否得到真正改善，以及流入流出資金的情況等。看多有看多的道理，看空有看空的理由。但有一點是可以肯定的，那就是投資者的情緒化並不利於做好投資。

之所以出現情緒化，大致有三個方面的原因：一是支持政策的放大效應、被寄予了更多期待；二是長期低迷的股市使投資者解套、賺錢的渴望非常迫切；三是有些股市“吹鼓手”的推波助瀾。

就第三點而言，這樣的說法包括“節後開盤即是收盤”“節前的飆升正是大牛市來臨的鋪墊”“滬指可以高看到6000點”等。

但股市並不是像有些人認爲的那樣，可以一直這樣迅猛地漲下去，資本市場有自己的固有規律，不是光靠股民高漲的情緒就行的，更不是一些似是而非的“吹鼓手”的高調所可以左右的。

面對火爆異常的市場，據媒體報道，金融管理部門已對商業銀行進行了窗口指導，要求金融機構應當高度重視投資者適當性管理和投資者保護，強化內控和合規管理，嚴控加槓桿。業內人士認爲，銀行信貸資金嚴禁違規進入股市，這是商業銀行必須堅持的金融監管紅線。

“高度重視投資者適當性管理和投資者保護”不是一個新的提法，在當前股市火爆的情況下，再次強調這一點是一個善意的提醒。

在投資中，衝動或許可以獲得一時的收益，但往往無法持久，而一旦養成這樣的習慣，也很難把獲益保留下來。理性、理智投資才能獲得長期穩定的盈利。在增強理性克服情緒化上，一定要有獨立自主的思維，不隨波逐流，也不魯莽衝動。

在8日國新辦舉行的新聞發佈會上，國家發改委主任鄭柵潔表示，（下一步要）針對前期股市震盪下行等問題，出臺有力有效系列舉措，努力提振資本市場。

資本市場的內外部環境將得到進一步改善，是毫無疑問的，這也是廣大投資者爆發出極大熱情的源泉。但正如中國銀行間市場交易商協會副會長徐忠日前發表署名文章所稱，中國經濟中長期基本面的改善還需要一攬子政策和改革措施的跟進與配合；推動高質量發展和結構性改革是個長期過程，需要久久爲功。

我國經濟基本面的攻堅克難有一個過程，資本市場的改善也有一個過程，都需要久久爲功。而一個短期內快速暴漲、只爭朝夕的股市，風險顯然是隨着大漲的股指而越發臨近的。

股市從來不是一個可以輕易賺到錢的地方，長期在市場內摸爬滾打的投資者對此應該有切身體會。作爲投資者應當有充分的風險意識，要從自身風險承受能力出發，不盲目跟風炒作，要有自己的判斷，這也不是妄言。

股神巴菲特說：“我之所以走到今天，許多人以爲我工作更多靠的是智商，其實關鍵在於理性。”

資本市場當前的機遇來之不易，而面對躁動的市場，投資者需要管理好自己的情緒，獨立判斷、理性思考，好好珍惜、好好把握。