下調5BP、20BP…… 民生理財、上銀理財等調整理財產品業績比較基準 業內預計後續下調空間縮窄將企穩回升

財聯社1月17日訊（記者 高萍）2024年開年以來，多家銀行理財子相關理財產品業績比較基準出現調整。今日，民生理財、上銀理財發佈的公告顯示，1月24日、1月29日對旗下相關理財產品業績比較基準進行下調，下調幅度爲15-20BP。在此之前，興銀理財等多家理財公司也下調了旗下部分理財產品業績比較基準。

業內人士對財聯社記者表示，在淨值化時代背景下，理財公司會根據市場情況對業績比較基準作出調整以修整投資者預期。相關數據顯示，去年以來，銀行理財產品的平均業績比較基準處於下行態勢。展望後期，業內預計2024年理財業績比較基準下行空間在縮窄，將逐步企穩回升，業績比較基準回升也將助力銀行理財規模增長。

因市場變化等因素 多家理財子旗下理財產品下調業績比較基準

部分理財公司下調旗下理財產品業績比較基準。今日，民生理財發佈的公告顯示，根據民生理財榮竹平衡FOF混合一年半定開4號理財產品的理財合同約定及當前市場情況，公司決定自下一投資週期（2024年1月24日）起，調整本理財產品的業績比較基準，由此前的4.0%-6.2%調整爲3.8%-6.0%。

無獨有偶，上銀理財今日發佈的一則公告也顯示，公司擬於2024年1月29日起對上銀理財“淨享利”系列開放式理財產品業績比較基準進行調整，調整涉及4只產品，有產品業績比較基準由2.33%-2.73%調整爲2.18%-2.58%，有的由2.58%-2.98%調整爲2.43%-2.83%，調整幅度爲15BP。在此之前，上銀理財旗下多隻“淨享利”系列開放式理財產品於2024年1月3日起下調業績比較基準，調整幅度多爲5BP。

另外，興銀理財近日的公告顯示，興銀理財穩添利周盈2號(7天最短持有期)日開固收類一理財產品業績比較基準由年化2.25%-3.65%調整爲年化2.15%-3.55%，生效日期爲1月17日。

對於調整業績比較基準的原因，理財子公司多提及考慮市場變化情況。“綜合考慮市場環境、產品性質、投資策略、過往表現等因素，管理人擬調整本產品業績比較基準。”興銀理財稱，業績比較基準不是預期收益率，不代表產品的未來表現和實際收益，不構成對產品收益的承諾。

“因爲市場環境等因素的變化，原來的業績比較基準可能達不到，因此下調了業績比較基準。”對於部分理財產品業績比較基準出現下調，一家銀行理財子工作人員對財聯社記者解釋。另有一位股份行理財經理對財聯社記者表示：“穩健理財產品及定期存款利率整體都是下降趨勢。在2016年左右三個月的穩健理財產品收益率大概爲4%、5%左右，但現在三個月的理財產品，大部分收益率都不到3%。”

後期業績比較基準下調空間縮窄 銀行理財規模或有10%左右增長

實際上，去年底即有多家銀行理財公司旗下多隻產品調整業績比較基準。如，興銀理財一隻產品對“業績比較基準”進行調整，原條款爲年化3.65%-4.40%，調整爲年化3.1%-3.7%，2023年12月13日生效。農銀理財自 2023 年 12 月 16 日開始的封閉期起（含當日），對農銀理財“農銀進取·每年開放”固收增強第 3 期人民幣理財產品業績比較基準進行調整產品，業績比較基準由 4%調整爲 3.3%-3.7%。

中信建投證券近期發佈的研報中對2023 年前10 個月樣本理財子產品的特徵和變化進行了分析。其中，研報指出，2023 年前10 個月，產品的平均業績比較基準持續下行，上半年的降幅更大，2023 年10 月底平均業績比較基準爲3.49%，較去年末下降62bp，且所有理財子的基準利率均在下降。

普益標準研究員董丹濃認爲，理財公司下調理財產品基準有兩方面原因。一方面，監管對於業績基準展示的要求不斷提高。另一方面，在淨值化時代背景下，理財公司會根據市場情況對業績比較基準作出調整以修整投資者預期，業績基準下調產品多爲固收類產品，其產品配置較多債券類資產，收益表現與債市表現密切相關。

從調整幅度來看，相比於去年底有理財產品最高下調70BP，近期理財產品下調的業績比較基準幅度要小。展望2024年，中信建投證券分析師認爲，理財業績比較基準下行空間在縮窄，最低點可能在3.30%，而後可能回升到3.7%左右，業績比較基準回升也將助力理財規模增長。2024 年，銀行理財規模有望實現10%左右增長，預計餘額將達31-32 萬億。

對投資者而言，董丹濃認爲，銀行理財產品淨值化後，“贖回潮”在未來很長一段時間內將以一種常態化的形式存在。因此，投資者應正確認識產品風險收益特徵與自身風險承受能力，規避市場轉弱時因心理落差較大而產生的非理性贖回行爲，避免產生不必要的損失。