王學柱：希望ESG成爲汽車產業鏈的一個先手
本站汽車6月12日報道
6月10日，2021年第十三屆中國汽車藍皮書論壇的第三天。上午，潤靈環球評級創始人王學柱帶來主題演講《ESG與汽車產業道德供應鏈》。
他在演講中說道：“現在各個廠商都有產業鏈ESG意識和能力建設，希望汽車產業鏈頭部公司能完善ESG風險管理和信息披露，在整個產業鏈上有一個帶動的作用。國際上很多行業都有行業組織系統地在產業鏈上推動，比如紡織行業和電子行業。汽車行業和人身安全有關係，所以比較重視供應鏈的質量管理，但是對ESG商業上的道德行爲，現在在汽車行業還不是特別地突出，還沒有真正務實地管起來。”
以下是演講內容實錄。
首先感謝軒轅之學賈博士的邀請，有幸能參加汽車業的這麼一個盛會。
今天我要向大家介紹的內容有關ESG，三個英文字母代表社會、環境、公司治理，一會我會詳細地解釋。今天一開場，賈博士就會“先手”關鍵詞做了解釋。吳先生對“先手”有了一個定義。那麼ESG的管理，能不能成爲汽車產業鏈裡面的一個先手，聽完我的介紹，大家可能會有一個答案。
今天要說的內容分四個部分：
一、爲什麼要進行ESG管理和信息披露；
二、汽車產業鏈目前ESG管理和信息披露現狀
四、如何改進ESG管理和信息披露
ESG即環境、社會和公司治理（Environment、Social Responsibility、Corporate Governance）。環境很好理解，現在的碳排放、環境、生態問題都在裡面，汽車工業面臨的最大的環境問題是碳排放。社會影響，包括很多內容，周主任剛纔也談到了聯合國關注的汽車產業問題，員工的福利、薪酬問題，貪污受賄等等問題，都是這個層面的內容。還有公司治理，ESG和以前大家瞭解的CSR企業社會責任，管理內容差不多，大家可能問了，CSR和ESG有什麼區別？CSR是面對很廣泛的利益相關方，ESG主要是投資機構在金融領域推動的最佳時間。
一、爲什麼要進行ESG管理和信息披露
聯合國在2006年發佈了負責任投資原則，投資機構在投資的時候，要遵守六個原則，把ESG的議題納入投資分析和決策。你在投資的時候，不僅要考慮傳統的財務表現、產品、市場項目，還要考慮企業、投資對象的環境問題、社會問題、公司治理有多大的風險，比如新疆棉，新疆棉是一個虛假的報道，但是確實有這方面的風險。全球現在有60多個國家的3000多家機構加入了聯合國“負責任投資原則”，成員機構管理的資產總規模超過百萬億成員，國內有將近50家機構加入PPI，大的頭部企業都加入了這個原則。
中國金融市場對外開放越來越廣泛，現在對外開放的目的，更多地是外資投入到我們國家的金融市場裡面，2014年開通了滬港通，可以進入中國A股市場。深港通也一樣，可以從香港進入A股市場。最有推動作用的，是在2018年，摩根士丹利把A股納入MSCI全球指數與新興市場指數，它納入指數的參考緯度（參數丨圖片）就是ESG，所以摩根士丹利把中國市場值得評估的東西做了ESG評估。
2.監管政策法規驅動
中國“十四五”規劃中直接提到綠色金融、綠色建築、綠色發展等相關概念。
聯交所在2012年發佈了ESG指引，要求在聯交所上市的公司，一年之內都要發佈ESG的報告。
2016年8月31日，中國人民銀行、財政部等七部委聯合印發了《關於構建綠色金融體系的指導意見》，從政策架構上給綠色金融機構搭設了一個平臺。
今年，證監會正在制訂上市公司ESG信息披露的相關辦法，深交所和上交所已經廣泛諮詢了上市公司，去溝通對意見的基本看法，什麼時候能夠發佈還不確定。其實有一個草案版，在2018年的時候就發佈了。
3.管理的驅動
現在的管理和以前的管理面臨的環境不一樣，比如極端氣候越來越多，電子信息化也在不可思議地日益更新，尤其是技術的變化，媒體的環境也變化很多。以前媒體朋友跟我說，我們媒體追求的是真相，現在媒體有時候好像覺得真相不重要，大衆對這個事情的感受可能比真相更重要。
風險環境在變化，傳統管理可能對新興的風險缺少有力的管理，所以現在社會對失敗採取“零容忍”態度，比如大衆的尾氣排放事件，包括特斯拉的一些事件出來，對公關的處理，都有一些漏洞，不是現在環境下的管理方法。在這種管理環境中，我們對ESG的關注就比以往更多了。
這是港交所的管理要求，它在政策裡面很明確地說了，ESG的管理職責在於公司董事會，已經把ESG的管理和信息披露提升到公司治理的層面上了。這也是國際上的最佳實踐。
再和大家分享一下爲什麼要做ESG的管理，有Ocean Tomo（智慧資本商業銀行）的研究，1975年至2015年，S&P500公司的無形資產價值佔企業總價值的比例從17%上升到84%。無形資產佔這麼大的比例，我們沒有理由不對無形資產進行更好更強地管理，這些無形資產很多是與ESG管理有關的。
4.品牌形象的需要
剛纔周主任講到聯合國2030年發展目標，有17個目標，第12個目標是可持續消費，前兩天在北京有一個會議，鼓勵大家可持續消費，鼓勵大家購買和持續的產品。
二、汽車產業鏈目前ESG管理和信息披露現狀
我來自潤靈環球公司，我們公司做了十幾年的企業社會責任評級，做了三年ESG評級。
我們看MSCI在2021年把宇通汽車、上汽集團、廣汽、長城、長安、比亞迪、一汽解放納入新興市場指數，評級中宇通最高，宇通和比亞迪是A，廣汽是3B。宇通汽車和比亞迪在評級裡在A級，在中等位置。我自己的評級，潤靈環球評級最高的也是這幾個公司，評的最好的和最差的相關性很強。
我們評ESG的評級，不論是我們評，還是摩根士丹利評，都是評公開的信息，無論是公司章程，還是公司網站上公佈的其它的ESG信息。
現在A股市場的21家汽車整車廠，只有12家發佈CSR報告，所以我們只能對這21家進行評級。A股公司約有50%發佈了CSR報告，汽車整車廠還行，有12家發佈了企業社會責任報告。2021年平均得分3.4分。宇通、長城、比亞迪在潤靈評級裡面也是獲得了最高的平分。宇通客車、福田汽車較上一年進步明顯。
汽車產業鏈環境議題，自從咱們國家發佈“碳達峰，碳中和”的方向以後，2021年環境議題的得分明顯上升了。大家都加了溫室氣體排放管理和信息披露力度，但是供應鏈環境管理環節相對較弱，我這三個線代表溫室氣息排放、產品碳排放、供應鏈環境，現在供應鏈管理在環境管理裡面是最短板。社會議題也同樣有高有低，勞工管理這一塊問題不大，每年都在增長。
我們看汽車零部件公司ESG得分，A股總共152家汽車零部件企業，只有10家披露了ES（ESG報告）信息，這個比例非常小，只有不到10%的公司在汽車產業鏈裡面公佈了企業社會責任報告。從評級結果看，最高評級是BB級，平均2.6分，低於整車廠的3.4分。
公司治理得分與整車廠相近，福耀玻璃公司治理得分最高。
關於董事會有效性這一塊，我把汽車產業鏈關於公司治理的評估做了分析，分別評估了董事會結構、董事會成員多樣化、董事會會議有效性、董事會成員的任期、高管薪酬等等。得分最低的，整車廠董事會裡面女性成員比較少，得分比較低。
在董事會專門委員會裡面，零部件生產廠只得了29%的分數，其實這是很容易做到的事情，也是A股公司整個的問題，在信息披露上很多信息不透明，其實你的審計會、薪酬委員會人員組成是一個很容易披露的信息，但是有的公司就是不披露，你的專業委員會的人員組成、專業情況、專業背景都不披露。摩根士丹利在評中國A股市場上市公司的時候，打分也很低。
三、ESG改進的方向和路徑
在高管薪酬裡，它鼓勵的是高管薪酬，尤其是獎金，要和中長期效益掛鉤，有滯後發放，有股權激勵，鼓勵你中長期地爲公司服務，或者實現中長期的公司業績目標。可是現在，無論是整車廠，還是零配件廠，都比較少，整車廠中只有兩家公司的高管業績和中長期掛鉤。
中國銀監會現在有強制性的規定，對高管的獎金要滯後三年發放，當年拿不到獎金，等三年目標達到以後，你才能拿到相應的獎金。
關於風險管理這一塊，得分也比較低，在風險治理架構裡面，無論整車廠，還是零配件廠，都是一樣。風險管理委員會設置很少，把ESG的風險拿到公司董事會上評估的也很少。
最弱的這一塊是商業道德，也就是貪污、行賄受賄這一塊，得分普遍比較低，比如G4.1得分，整車廠是33%，零部件廠是27%，好像大家都有喊口號，可是卻沒有相應的行動。
環境得分也是一樣，溫室氣體排放改善比較明顯。
四、如何改進ESG管理和信息披露
趨勢：
豐田已要求自身直接交易的全球主要零部件廠商將2021年的二氧化碳排放量比上年減少3%。本田也宣佈了對零部件廠商提出減排要求。剛纔周主任已經詳細談了。
現狀：
1.如何改進ESG的管理和信息披露，ESG的管理和信息披露是投資機構發起的行動，我們披露ESG信息是在競爭市場上吸引投資。
2.汽車產業鏈A股上市公司，以ESG報告形式披露環境和社會信息的只有13%，明顯低於A股上市公司約50%的ESG報告發布率。
3.汽車產業鏈上市公司在2021年的報告中，明顯加強了碳信息的披露，但也只限於幾個頭部公司。
4.在汽車零部件產業，對其他環境問題重視不夠，碳的信息很多，但是水的問題、廢氣的問題，這方面信息比較少。ESG問題還沒有提升到公司治理層面，公司治理層面還沒有系統地研究ESG風險。
5.商業道德（貪腐）問題，目前還看不到務實的管理信息披露。現在淨化行業含量，很多行業都在做了，王石在房地產行業發起了反商業賄賂聯盟，很多大的房地產公司也響應了王石的號召。國家藥監總局也要求生命製藥行業在今年承諾不再有商業行賄的行爲。國家層面有這個號召和要求，行業內也有這個號召和要求。
6.整車廠對供應鏈E、S問題施加影響的行動有限。
解決方案：
現在各個廠商都有產業鏈ESG意識和能力建設，希望汽車產業鏈頭部公司能完善ESG風險管理和信息披露，在整個產業鏈上有一個帶動的作用。國際上很多行業都有行業組織系統地在產業鏈上推動，比如在紡織行業，有WIP組織，對紡織行業進行一系列的行爲規範，電子行業也有電子行業的行爲規範。汽車行業和人身安全有關係，所以汽車行業比較重視在供應鏈上的質量管理，德國有QS系統，現在ISO也有汽車行業的標準。但是對ESG商業上的道德行爲，現在在汽車行業還不是特別地突出，還沒有真正務實地管起來。
如何改進ESG的管理和披露，我做了一個圖。首先做ESG的管理規劃，在使命、價值觀上要表現ESG的觀點，有戰略、政策和目標。然後執行，制定執行計策，再監督，蒐集信息，進行信息披露，把信息披露出來了，其實是一個透明化的過程，一方面給公衆，給外部的利益相關方一個公開的承諾；另外，外部利益相關方、投資機構，也可以根據你這些信息，監督你每年的改善情況，雙方有一個互動和信任。根據外部的反饋，每年再去持續地改進戰略、政策、目標，做一個循環的持續的改進過程，這是基本的管理邏輯。
還有很多國際標準和ESG相關，今天不細講。ESG是有很多國際標準可以參考的，有國際勞工組織、聯合國、ISO的標準，聯合國環境規劃署、經合組織都有相關的標準供大家參考。今天時間有限，不向大家一一介紹了。
謝謝大家，希望ESG成爲汽車產業鏈的一個先手。謝謝!