外資力挺 現金停泊美國債市

美國聯邦債務近來再度觸抵新高,專家認爲由於美債具有安全與穩定兩大特性,吸引海外投資者喜歡把現金停泊在美國債市

聖路易聯準銀行副總裁道法託(David Andolfatto)表示,經濟學家民衆通常都錯估了全球對美元與美債的龐大需求,「過去30年該需求已出現爆炸」。

他提到,目前美國聯邦債務約有三分之一是由海外國家持有、例如中國日本英國等,然而這些國家對於美債的需求持續增加,也有助於解釋美債能在創造新高紀錄之際,不會出現負面影響

根據國會預算辦公室統計數據顯示,2021年聯邦政府公開持有的債務預料將佔美國國內生產毛額(GDP)的102%,締造1946年債務佔GDP比重的最高紀錄。

在同期間,年度赤字預估也將達2.3兆美元,約爲GDP的10.3%,寫下1945年第二高紀錄,僅次2020年的3.1兆美元、約佔GDP比重的14.9%。

傳統而言,如此驚人數據通常會引發外界對於通膨急升的憂慮加劇,然而政府爲了抑制通膨,將可能透過加稅或削減支出來因應

但是目前尚不清楚什麼樣的債務佔GDP比重是代表財政審慎或是金融危機,特別是當前水平已經超越以往被視爲安全的門檻

當歐盟在1993年成立時,曾規定會員國的債務佔GDP比重不得超過60%。世界銀行在2010年的調查建議該比重不應該超出77%,在同一年哈佛經濟學家曾在報告中提到,如果比重在90%以上,則代表太危險,但之後發現這份報告有嚴重錯誤。

不過今年國會預算辦公室出版的長期預算展望報告,聲稱該債務佔GDP比重不至於引發立即性的經濟危機。

根據國際信評機構惠譽表示,日本似乎不斷在測試底線,該國在2019年的債務已相當於GDP的230%。

安道法託認爲,今日的債務佔GDP比重可以更高,卻無須憂心通膨或利率出現攀升,這主要是全球對美債的需求已大幅升高。