人民幣突然升值出口商結匯所致？機構下調美元至不看好並高呼未來幾月美元將大幅下跌

財聯社8月29日訊（記者 王宏）今日，離岸人民幣兌美元持續上漲，突破7.09，日內上漲逾400點。與此同時，在岸人民幣匯率升破7.1關口，日內漲近300個基點。專家指出，今日人民幣兌美元或受企業結匯造成。多家機構也指出，未來一段時間企業結匯可能對人民幣匯率形成支撐。

近期美元指數持續下探，一度跌至近13個月新低。專家預計，今年下半年，美元指數跌回到100以內是大概率事件。還有機構預計未來幾個月美元將大幅下跌。

企業結匯增加對人民幣匯率形成支撐

外匯策略專家、北京匯金天祿風險管理技術有限公司總經理王洋觀察到，美元指數並沒有向下破位，今天離岸人民幣兌美元應該是暫時性的波動，主要是出口企業恐慌性結匯造成的。他認爲，離岸人民幣兌美元后續或有反彈。

嘉盛集團資深策略師David Scutt也認爲，出口商結匯是影響近期人民幣走勢的關鍵點。“近一年來，企業淨結匯額相較於往年的水平更低，中國的出口商可能會提高結匯量。有機構預計，中國出口商約持有5000-6000億美元，未來可能不排除會有1/3左右的金額被換成人民幣，這可能會對匯率產生較大影響。我們認爲出口商不會全換成人民幣，而是仍持有一定部分的美元資產，並通過分散化投資的方式來進行配置。”

多家機構均指出，未來市場參與者轉向結匯可能對人民幣匯率形成支撐。

中金固收指出，7月貨物貿易順差846.5億美元，將對人民幣匯率形成支撐，一是當前貨物貿易順差絕對水平仍高，二是即便後續貿易順差可能回落，但在美聯儲即將開啓降息、美元可能逐步走弱的背景下，前期積累的未結匯資金可能會逐步轉向結匯、進而可能對人民幣匯率形成支撐。

華泰期貨也指出，7月份中國的結售匯逆差有所擴大，但銀行代客涉外收付款逆差縮小，同時經常項目由逆差轉爲順差。這表明貨物貿易順差的增加對外匯市場提供了支撐。儘管結售匯持續逆差，市場的即期詢價成交量和遠期交易簽約額的增長顯示出市場參與者對人民幣匯率的信心提升。人民幣匯率可能會受到這些積極信號的支撐。特別是遠期結匯和售匯的簽約額增加，暗示企業對人民幣匯率前景持樂觀態度。這種信心可能緩解部分結售匯逆差的壓力，並有助於穩定或略微升值人民幣兌美元的匯率。

對於後期人民幣走勢， David Scutt對財聯社記者表示，近期人民幣的漲幅超出預期，從近期的中間價看，央行也無意順勢推動人民幣繼續升值。

瑞銀財富今日將美元兌人民幣2024年12月、2025年3月的預測值下調至7.30和7.20。瑞銀財富還預計人民幣將在2025年持穩，但由於美國總統選舉結果的不確定性和中國商品可能面臨更高關稅的前景，短期內存在貶值風險。

未來幾個月美元或繼續下跌

“未來，美元指數將主導人民幣匯率的走勢”，David Scutt指出，8月以來，美元指數持續走低，非美元貨幣紛紛創下階段新高。在上週跌破重要的上升趨勢支撐位後，美元指數一度跌至100.6。隨着RSI、MACD等技術指標發出看跌信號，50日均線從上方穿越200日均線，死叉隱現，疊加要到下半周晚些時候纔有重要經濟數據發佈，因而當前勢頭完全對空頭有利。

多位業內人士均認爲，未來美元大概率走弱。匯管信息科技研究院副院長趙慶明表示，大方向上，美元指數走弱的情況下，非美貨幣就會走強。從國際外匯市場來看，美元指數已經轉入下行且會繼續下行，非美貨幣則會相應的走強。他表示，今年下半年，美元指數跌回到100以內是大概率事件。

瑞銀財富將美元下調至不看好並表示，預計未來幾個月美元將大幅下跌。“首先是美國經濟增長和消費者支出放緩將削弱對美元的支撐。其次是美國相對於世界其他地區的利率優勢將減弱。此外，投資者正轉向關注美國的結構性挑戰，歷史表明，當基本面發生變化時，估值過高的貨幣容易受到衝擊。隨着投機賬戶轉爲美元淨空頭，總體上對美元進行重估的可能性較大”。

“但也要警惕市場對降息定價過度，而出現修正，並導致美元指數超跌反彈”，David Scutt強調。