人民幣急劇升值，結匯高峰外貿商措手不及

近期突然而至的人民幣升值行情，讓外貿人丁言東損失不小。他告訴第一財經，一筆30萬美元的訂單，本週和上週相比，損失了4萬多元人民幣，相當於吃掉了近半利潤。但爲了向上遊供應商支付貨款，他們不得不頂着壓力及時結匯。

8月以來，人民幣對美元匯率在金融市場的動盪中走出明顯升值態勢，離岸、在岸人民幣雙雙升破7.12關口，創下今年1月以來新高。8月7日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價爲1美元對人民幣7.1386元。

劇烈波動的匯率，向來是外貿人最頭疼的風險之一。經歷了較長時間的人民幣貶值行情後，外貿人的預期還未改變，這一輪升值無疑讓他們措手不及。

正值結匯高峰

對於外貿人孟卓而言，當下正值出運、結匯高峰，損失更加大。

他所在的企業是長三角地區以出口秋冬衣爲主的大型服裝製造企業，孟卓對第一財經表示，他們的產品集中在每年的6月下旬至8月出運，“考慮運輸報關時間，目前正是出運完的結匯高峰，這個時段的匯率是全年最重要的”。

在孟卓他們的周圍，集聚着大量羽絨服、棉衣相關的服裝產業鏈，同樣處於出運和結匯高峰，也不可避免地受到近期人民幣升值的影響。

以往，中大型外貿公司多會採取鎖匯的做法以應對匯率波動風險。但孟卓稱，前幾年鎖匯較爲堅決，但去年下半年開始，美元走強趨勢明顯，鎖匯比例大幅減少。這讓本輪升值帶來的利潤損失程度加劇。

對丁言東來說，一單就因匯率波動損失幾萬元的經歷是慘痛的。在此前人民幣貶值時，他曾遇到海外客戶以此爲由前來壓價、降價，然而面對人民幣突然升值，要和客戶協商共同承擔或者調整價格卻是不可能的，“降價好談，漲價免談”。這讓他們近期的利潤急轉直下。

外貿人蘇薇告訴第一財經，由於訂單累積的金額較大，在資金還不是很緊張的情況下，他們暫時還在等待更合適的結匯時機。目前，他們也採取了部分金額的鎖匯措施。

在孟卓看來，大量的外貿企業，絕大部分的收入都必須儘快結匯，纔有資金付給供應商，“供應商也等着發工資”。

雖然夏季屬於他所在的細分行業的淡季，但受到5月以來海運費高漲的壓力，他們還有部分貨物積壓，“中東客戶之前下了一個急單，我們很快就幫他裝好了，結果兩個月過去了，嫌運費貴還沒發貨”。爲此，他們還面臨着賬期的壓力，接下來也會是抓緊出貨的時期。

匯率短期波動仍大

面對人民幣突然升值的趨勢，不少人原本對於美元強勢的預期並未改變。接下來，傳統的外貿旺季即將來臨，在中國出口相對強勁的時期，部分外貿人仍然認爲人民幣會回落至貶值通道。這樣的預期也意味着，當前外貿人主動結匯的意願並不強。

匯率的不確定性風險還將進一步加劇。華泰期貨FICC團隊提出，儘管政策逆週期因子對人民幣提供了一定的支撐，但在全球經濟環境複雜化的背景下，匯率波動性可能加大。

另外，今年11月的美國大選，中國出口還將面臨潛在的關稅調整風險，這也可能給人民幣匯率帶來短期擾動。

中國銀行研究院高級研究員王有鑫認爲，未來幾個月人民幣匯率將延續回升態勢。全球政治經濟局勢的複雜性和金融市場的劇烈波動可能促使更多國際資本在全球尋找“避風港”。可以預見，人民幣資產將受到更多關注。

面對全球經濟整體下行和諸多波動挑戰，大量的中國外貿人正在更加賣力地開拓市場，並增強供應鏈的韌性，以應對當前的需求變化，在激烈的競爭中守住利潤。

“大訂單畢竟少，那麼小訂單多接點，利潤也高點，整體也是可觀的。”蘇薇表示。隨着跨境電商的滲透率不斷加大，境外採購商的決策也更加謹慎，訂單碎片化的趨勢還在增強。對他們而言，轉變以往盯着走量大訂單的思維，轉爲主攻週轉更快的小訂單，是更能發揮中國供應鏈優勢的做法。

此前，蘇薇他們主要給歐美服裝大牌提供大規模的代工服務。受到經濟下行和產能向東南亞外移等影響，這些品牌在中國的出口訂單大幅收縮。爲此，他們也在加碼對東南亞的投入，加大在越南生產的比重，同時瞄準“一帶一路”地區，更多開拓東南亞市場。

越來越多的中國外貿人也在開發“人無我有”的差異化產品，加快產品的推陳出新，以此來尋找增量、提高利潤。

既有自有品牌也有貼牌代工，同時內貿外貿兩條腿走路的外貿人杜傳奎，一方面在讓新的工廠恢復正常的供貨速度，另一方面也在加緊新品的開發。除了在部分歐美國家設立了辦事處和倉庫，他們近年來還在柬埔寨設立了公司，並在泰國投資新建了工廠，以規避貿易摩擦風險，增強供應鏈的韌性。

蘇薇他們也加快了內外貿兩條腿走路的步伐。根據她的觀察，國際品牌在重新調整產業鏈的大趨勢下，針對中國內地市場的產品線正在越來越本土化和差異化，這要求他們更加迅速地對當地市場作出反饋。通過供應鏈的及時調整，他們在這兩年收穫了更多針對中國市場的訂單。

和出口不同，中國的進口商們則受益於人民幣升值的趨勢。匯率大漲，有望促進中國進口業務的增長。不過，匯率的長期穩定終究是任何做全球生意的外貿人都最爲樂見的。

中國央行此前多次表態，將繼續保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。