歐債疑慮增溫 美股創11個月單週最大淨流出
歐債再度成爲市場焦點，加上企業獲利數據不理想，導致投資信心備受打擊，資金全面流出成熟市場，美股成爲資金調節標靶，上週淨流出113億美元，創去年9月以來單週最大淨流出。而本週聯準會(Fed)將召開利率會議，摩根投信預期，Fed可能延長低利率政策至2015年。
摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門(Jonathan Simon)分析，避險情緒高漲，資金調節股票部位，美股當然首當其衝，加上房市數據不如預期，增添經濟復甦變數，導致上週美股大失血，所幸，ECB總裁德拉吉信心喊話強烈表示拯救歐元區的決心，推升之後美股連續三日收紅，可望吸引資金再度迴流。
美國聯準會(Fed)將於8/1召開利率會議，是否推出QE3(第三度量化寬鬆)備受市場關注。賽門指出，就業市場並未惡化，初領失業救濟金人數持續下滑至35.3萬人，加上債券市場的通膨預期指標顯示通縮風險不高，從過往經驗來看，Fed將不急於推出大規模寬鬆措施。
賽門認爲，Fed推出QE3機率仍低，Fed較有可能口頭釋出寬鬆意向，如低利率政策延續至2015年。
再從企業面來看，雖然第二季財報數據未如預期，但美國企業積極買回自家股票，可望支撐美股相對強勢。賽門表示，美國企業6月份買回670億美元的自家股票，創2011年2月以來的單月新高，亦爲2000年以來的第8高，由此可見，除了企業帳上現金充足，亦暗示管理階層認爲目前股價偏低，賽門進一步指出，企業買回庫藏股後，在外流通籌碼降低，有助於支撐股價。
反觀新興市場可見資金小幅回補，全球新興市場上週淨流入1.64億美元，顯見市場對歐債問題失去信心時，資金轉向深具基本面優勢的新興市場尋求慰藉。另外，拉美是上週三大新興市場中唯一吸金的區域，以淨流入0.3億美元終止四周淨流出。
摩根拉丁美洲基金經理人路易斯‧凱瑞(Luis Carrillo)指出，儘管拉美最大權值國－巴西股市今年來的表現不如預期，但其他拉美國家如墨西哥、秘魯及哥倫比亞等股市反而相對亮眼，因而吸引資金回補，終止四周淨流出。
凱瑞分析，由於拉美國家的人口組成年輕，成長步調相對強勁，加上國家財政體質健全，貨幣政策運用空間也較大，因應國際情勢的政策彈性高，因而獲得國際資金青睞。
不過，巴西佔拉美權值近七成，仍將左右未來表現。凱瑞表示，由於全球經濟成長趨緩，預期巴西經濟復甦動能遞延，加上近期企業獲利面難有正面消息，聖保羅指數將在5.3萬-5.5萬點之間持續震盪，需待中國經濟與巴西國內工業、信貸等數據出現轉機，支撐股市脫離目前盤整格局。