孫正義突放大招！要海外"借殼上市" 軟銀太缺錢？
（原標題：孫正義突放大招！要海外“借殼上市”，軟銀太缺錢？）
見習記者 吳雨其
軟銀計劃提交SPAC IPO
今年SPAC大行其道，越來越多的公司尋求以更快、成本更低的方式上市，紛紛選擇繞開傳統的IPO程序。SPAC的上市方式引爆市場，網絡產業帝國軟銀也想着“分一杯羹”。多個消息稱，軟銀將在週一爲其售價特殊目的收購公司提交首次公開招股申請，將融資5億美元至6億美元。
這將是軟銀的首個SPAC，Axios表示，該公司還準備另外兩個SPAC公司上市。報道稱，高盛和花旗將負責這一上市業務，SPAC將被用來收購軟銀此前從未投資過的一家公司。
所謂SPAC（Special Purpose Acquisition Company）即特殊目的併購公司，是美國資本市場特有的一種上市公司形式。SPAC是一種沒有特定業務的空殼公司，會以IPO形式上市。上市費用由投資人承擔，其目的是爲了收購有前景的未上市公司，讓被併購的公司能迅速上市。
SPAC的優勢也不言而喻，以SPAC形式上市在充分符合美證監會規定的最低公開上市標準要求的同時，其與直接到海外上市相比，SPAC方式不僅節省時間，費用也相對低很多；而相對於傳統的買殼上市，SPAC的殼資源乾淨，沒有歷史負債及相關法律等問題
今年或成SPAC IPO繁榮年
今年，根據Refinitiv的數據，SPAC在美國市場創造了規模空前的IPO份額，截止目前爲止，美股已經有200家SPAC公司上市，整整佔據了美國今年IPO近乎一半的數目。融資額也達到694億美元，相當於2019年136億美元的5倍多，成長幅度非常明顯。就連聯手PayPal聯合創始人、美國傳奇投資人Peter Thiel、對衝大佬比爾·阿克曼Bill Ackman在參與其中。
SPAC又稱“空白支票公司”，本質上是“空殼公司”，通常由共同基金、對衝基金等募集資金而上市，只處理現金業務，沒有任何其他業務。發起人將在納斯達克或紐交所上市，以投資單元形式發行普通股與認股期權組合給市場投資者，從而募集資金。一旦籌集到資金，它們將被託管在信託基金中，直到發生以下兩種情況之一。
首先，SPAC的管理團隊確定感興趣的公司。然後，他們通過收購將公司上市，通過首次公開募股（IPO）籌集資金。或者，如果SPAC未能與一家公司合併，或者在最後期限（通常是兩年）內沒有收購一家現有公司，SPAC將被清算，將所有託管賬戶內的資金附帶利息100%歸還給投資者。因此，行業術語“空白支票公司”也被用來指SPAC，因爲投資者是在不事先知道資金將如何使用的情況下出資。
比起IPO上市與直接上市，SPAC可以省略許多步驟——沒有鎖定期，最快可以在幾周內就完成上市。許多知名企業都曾通過SPAC實現IPO上市，如漢堡王，2012年6月20日，漢堡王通過SPAC上市重返紐交所主板公開上市交易，代碼爲BKW。首日上漲3.5%，再度獲得了資本市場的認可。SPAC也成中企赴美上市的新路徑。2007年3月22日，中天通訊利用SPAC在倫敦AIM市場掛牌，成功融資到1400萬英鎊。中國太平洋證券投資設立的太平洋特別併購公司也於2015年成功在納斯達克交易所上市，成爲中國證券公司在美國上市的第一家殼公司。
作爲一個優點多多的新興IPO方式，也有“吃閉門羹”的時候。今年9月初，Airbnb曾拒絕了Ackman的併購計劃，該計劃意圖通過使Airbnb和Ackman的空頭支票公司合併以完成Airbnb的上市，但Airbnb更傾向於傳統IPO方式。
軟銀“太缺錢”？
軟銀集團在1981年由孫正義在日本創立並於1994年在日本上市，是一家綜合性的風險投資公司，主要致力IT產業的投資，包括網絡和電信。軟銀在全球投資過的公司已超過600家，在全球主要的300多家IT公司擁有多數股份。
但這個網絡產業帝國今年似乎也是“問題不斷”。近日，據外媒報道，軟銀方面已經同意以1萬億韓元，摺合60.12億人民幣的價格，將波士頓動力出售給韓國現代汽車。根據12月10日現代董事會敲定的協議，現代將持有波士頓動力公司約80%股權，價值8.8億美元。而軟銀則通過其一家附屬公司保留約20%股份。
軟銀到底出什麼事了？今年，軟銀投資的88家公司中47家估值下降，其中約15家公司將走向破產。軟銀股價也一度暴跌。爲了緩解債務危機，軟銀曾公開宣佈，未來一年將出售最多410億美元的資產。3月，軟銀宣佈出售阿里巴巴、Sprint /T-moblie等企業的部分股權；此外，軟銀還以400億美元售出了十年摯愛的ARM。
根據《紐約時報》報道，11月孫正義在DealBook會議上表示，軟銀近期已出售約800億美元的資產。比年初計劃翻了一倍。隨着新冠疫情在全球範圍內蔓延，他正在爲“最糟糕的情況”做準備。他警告說，可能會出現像雷曼兄弟2008年倒閉那樣的事件，引起大範圍崩盤。
此次軟銀尋求SPAC IPO，或是爲此困境尋求新的出路。
編輯：艦長