MLF平價縮量續作，未來“量”“價”調控有望更加靈活

中國人民銀行於2023年10月25日發佈公告，開展了7000億元的中期借貸便利（MLF）操作，期限爲1年。此次操作的中標利率爲2%，在最高投標利率爲2.3%和最低投標利率爲1.9%之間。

MLF操作背景

操作規模和利率：

本次MLF操作規模爲7000億元，表明央行對流動性的注入力度。

中標利率爲2%，處於預期範圍內，顯示出穩健的貨幣政策導向。

利率穩定性：

業內人士普遍認爲，年內MLF操作利率大概率會保持穩定，央行將通過靈活的調控措施應對市場需求和宏觀經濟變化。

光大銀行金融市場部的宏觀研究員周茂華分析認爲，未來資金價格的走勢主要受到政策利率基準的影響。同時，央行可能會根據以下因素靈活調整MLF的量和價格：

銀行資金成本：銀行在融資時所承擔的成本變化將直接影響其對MLF的需求。

市場流動性：市場整體流動性的緊張或寬鬆狀況會影響央行的操作策略。

宏觀經濟走勢：經濟增長、通貨膨脹等因素將促使央行根據經濟環境的變化靈活應對。

此次MLF操作反映出中國人民銀行在維護市場流動性方面的努力，預計未來的“量”和“價”調控將更加靈活，以適應不斷變化的經濟環境和市場需求。這種靈活的貨幣政策有助於保持經濟的穩定增長，併爲市場參與者提供一定的預期管理。