央行縮量續做9000億元MLF 年底前有望再度降準

本報記者 譚志娟 北京報道

2024年11月25日，中國人民銀行開展了9000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限1年，最高投標利率2.30%，最低投標利率1.90%，中標利率2.00%。

《中國經營報》記者注意到，11月份MLF到期規模爲14500萬億元，爲年內最高值，續作9000億元，相當於本月MLF縮量5500億元。

光大銀行宏觀市場部研究員周茂華對記者表示，央行進行9000億元MLF續做規模較大，有利於金融機構加大對經濟薄弱環節、製造業等重大新興領域的信貸支持。

根據央行公告，此次操作後，中期借貸便利餘額爲62390億元。

民生銀行首席經濟學家溫彬認爲，在新的貨幣政策框架下，央行繼續淡化MLF的作用，優化貨幣政策工具箱的品類和期限結構，這會提升政策調控的靈活性和精準性。

據悉，從今年9月起，MLF與公開市場操作分開發布，以推動MLF迴歸中長期流動性供給工具的定位。

在此背景下，市場對年內降準預期持續升溫，對於此次續做是否會影響年底降準預期，業界頗爲關注。

周茂華表示，本次央行MLF續做不影響年底降準預期。“央行通過降準釋放長期限、低成本資金，在補充市場長期限流動性，有助於穩定銀行負債成本，更好應對政府債券供給、跨年等季節性資金面擾動。”

在周茂華看來，年底前，央行有望綜合運用降準、MLF、逆回購等工具，以確保流動性平穩跨年。

對於降準時點，溫彬認爲，考慮到12月中上旬是地方政府置換債券的高峰期，當月MLF到期規模會比較大，市場資金面恐面臨一定的季節性收斂等因素，央行近期實施降準的概率加大。

在降準方面，中國人民銀行行長潘功勝此前在國新辦發佈會上表示：“在存款準備金率的工具上，到年底之前會根據情況，有可能進一步再下調0.25—0.5個百分點。”

（編輯：吳婧 審覈：杜麗娟 校對：翟軍）