美投資級債高收益債 雙雙重見買超
過去兩個月來，受到美國寬鬆貨幣政策縮手影響，債券市場急遽下跌，上週歐洲央行明確保證，利率政策不隨美國起舞，利率長時間不會調升，債市出現趨穩跡象。最顯著的是美國債市，上週美國投資級債券市場翻升爲買超。而高收益債券型基金在連續5周賣超後，也終見買超。
美債上週買超金額達8.64億美元，是過去四周以來最大買超金額，累計今年迄今以來買超增至365億美元。而高收益債券型基金買超金額爲4.49億美元，爲今年5月8日以來最大買超金額。資金大買政府債，短債也出現連續30周買超。
此外，歐洲高收益債基金雖仍見連5周賣超，但賣超金額已近尾聲。連7周賣超新興市場債券型基金，上週賣壓也大幅縮減。富達證券經理人安德烈．葛洛迪夫強調，高收益債券是比較短天期的債券，對利率的敏感度較低，利差還可以緊縮。
安德烈．葛洛迪夫表示，在升息初期，高收益債券相對還是可以維持正報酬，再加上票息收益，相對錶現較穩定。從風險和報酬來看，歐洲高收益債這類資產有機會接近高個位數的報酬率，主要是靠票息收益，目前票息平均約在7%。