理財週刊／政策與基本面　完美的配合

文．翁偉捷

中國上證股市在政府的政策加持之下，開始走回升的波段行情，近幾日雖然看起來不太強，不過對照近期國際股市在利空消息影響下的表現，可謂是相對穩定。

就技術面角度來看，底部型態打底超過半年，且帶量突破出底成功，同時帶動所有短、中、長期均線翻揚，近日以來進入技術性修正的橫盤整理格局，待均線跟上指數後將會再度向上走揚。能夠讓上證股市漲升的所有政策面的條件在上期本欄已經提及，就發酵的先後順序也做了詳細的說明，而下半年中國大陸會有什麼題材能夠持續提供經濟趨勢向上成長的動能呢？就是超過十億人口的內需市場。雖然近日以來中美貿易大戰打得火熱，中國大陸憑藉的就是廣大的內需市場，現在已經進入八月中旬，即將而來的就是中國大陸特有的消費旺季─「金九銀十光棍十一」，也就是從九月的學生返校商機、十月的十一長假到十一月的光棍節，甚至這股消費力道將可能持續到農曆年前爲止，中國內需市場熱絡的情況可以想見。在這段時間內，中國大陸的消費熱將能夠帶動各項內需相關產業的營運，光是近期中國所公佈的經濟數據多半是優於預期，就能夠知道中國的經濟正在緩慢的復甦，而企業的獲利也開始逐步增加。在這樣的環境之下，當然會吸引國外的資金進駐中國，根據統計，到七月底爲止陸股流入資金已達二十一億美元，爲歷史次高金額，資金的流入將持續推升中國經濟成長。

因此不論從上證的股價技術面或是從政策推行面，一直到下半年旺季來臨所帶動的內需商機，都將是下半年支撐中國經濟成長的支柱，由此也不難觀察到政策推行的時間點與資本市場配合的重要性，若能合而爲一同時進行，將不難營造出市場多頭的氛圍。

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