基本面續強 卡位非投資級債

臺新優先順位資產扺押非投資等級債券基金經理人李怡慧表示,對於通膨反彈,需要保持謹慎,供應鏈中斷和原油價格風險仍然存在。降息前企業再融資風險較高,需要關注企業是否在未來兩年內有到期債務,並根據產業特性做出選擇,優先考慮選擇擁有擔保的債券以減少違約風險。

Fed可能會採取預防性的降息措施,但降息幅度有限,因此不建議增加持有債券的存續期間。非投資等級的債券評級B以上價格已回升至90以上,違約風險債券持續下跌,建議重點配置評級爲B以上債券,加碼原物料、能源、汽車、休閒和歐元券,但消費品、零售、科技和房地產則建議減碼。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜.德賽指出,考量利率長時期維持在高點對經濟的負面衝擊,預期聯準會可能於今年下半年開始降息,此時建議採取不短不長的中天期債的利率曝險策略,以順應趨勢已定但中間波折難免的債市長多行情。

凱基美國優選收益非投資等級債券ETF基金預定基金經理人鄭翰紘提醒,經濟及就業數據強勁支撐下,外界預期聯準會可能會持續觀望市場表現,讓降息時間點遞延,高利率環境將持續盤旋,統計最近兩次聯準會升息至波段頂點後,維持高利率環境超過一年的2006年~2007年以及1997年~1998年,籠罩在高利率下,美國非投資等級債券指數報酬表現比美國投資級指數、美國公債指數相對優異。

野村(愛爾蘭)美國非投資等級債團隊強調,美國經濟軟着陸機率高,有利於非投資等級債等風險性資產表現,加上三大利多撐腰,包含供給吃緊、併購再起、收益難得,因此美國非投資級債無懼降息延後,是當前潛力最高的固定收益資產,後市極爲看好。