中信證券：從美國市場看黃金珠寶線上化的機遇與挑戰

中信證券研報指出，疫情後美國珠寶市場迎渠道變局，線上佔比大幅提升，線下渠道加速收縮。渠道變局下新興品類培育鑽爆發增長，線上產品低價化、社媒渠道推動飾品個性化；貴金屬類品牌加速頭部集中，配飾類品牌面臨更加激烈競爭而趨於分散。面對渠道鉅變，珠寶零售商加碼線上佈局可有效應對競爭，而執着於線下擴張或將面臨渠道下行時的更大整合難度。借鑑美國發展經驗，中信證券認爲：①具有差異化品牌定位，②重視線上運營能力建設，③持續提升產品多樣化設計能力的企業有望在渠道變革中抵禦風險、實現穩健增長。