中國船舶1151.5億吸並中國重工 年營收將超1200億整合效應可期

歷時半個月，南北船千億級合併方案出爐，“中國神船”即將啓航。

9月19日，中國船舶（600150.SH）與中國重工（601989.SH）雙雙復牌，兩公司股價收盤一漲一跌，市值分別達1613億元、1108億元。

就在前一天晚上，兩公司披露一攬子重組相關公告，根據重組預案，中國船舶本次換股吸收合併中國重工的成交金額爲1151.5億元。交易完成後，中國船舶將成爲我國規模最大的船舶製造企業。

根據財報，中國船舶與中國重工合併重組後，將會打造一家年營收超1200億元、總資產超3700億元的超級造船公司。

今年上半年，中國船舶及中國重工淨利潤均實現翻倍增長，重組整合後，有望實現“1+1＞2”整合效果。

全球船舶“巨無霸”呼之欲出

中國船舶和中國重工的重組預案出爐。

根據公告，本次換股吸收合併中，換股價格按照定價基準日前120個交易日的股票交易均價，中國船舶確定爲37.84元/股，中國重工確定爲5.05元/股，中國重工與中國船舶的換股比例爲1:0.1335。

截至本預案簽署日，中國重工的總股本爲228.02億股，參與本次換股的中國重工股票爲228.02億股。參照本次換股比例計算，中國船舶爲本次換股吸收合併發行的股份數量合計爲30.44億股。

本次換股吸收合併中，中國船舶擬購買資產的交易金額，爲換股吸收合併中國重工的成交金額，爲1151.5億元。

目前，中國船舶和中國重工的總市值超2700億元，如果重組成功實施，中國船舶將在全球範圍內處於資產規模、營業收入以及船舶訂單數量的領先地位。

截至2024年6月末，中國船舶總資產爲1743.42億元，中國重工總資產爲2019.74億元。

按照上述數據靜態測算，此次合併後，新公司的總資產規模達到3763.16億元，在全國造船上市公司中居於首位。而在市場佔有量方面，重組完成後的新公司，將成爲新接訂單量、手持船舶訂單數均爲全球第一的造船上市公司。

本次吸並，將是中國船舶集團最大的一次資產整合，標誌着中國船舶集團解決船海主業同業競爭邁出了關鍵一步。對於吸收合併的原因，兩家公司均表示，規範同業競爭、實現優勢互補、提升上市公司經營質量。

業績穩健提質升級

2024年上半年，航運市場在多重因素影響下高位上漲，船舶行業保持高景氣度。受此影響，中國船舶及中國重工淨利潤均出現翻倍增長。

半年報顯示，今年上半年，中國重工實現的營業收入、淨利潤分別爲221.02億元、5.32億元，同比增長31.05%、177.13%；中國船舶實現的營業收入、淨利潤分別爲360.17億元、14.12億元，同比增長17.99%、155.31%。

本次重組完成後，中國重工將終止上市並註銷法人資格，中國船舶成爲存續公司。

中國船舶是中國船舶集團核心軍民品主業上市公司，主要業務包括造船業務（軍、民）、修船業務、海洋工程及機電設備等。

今年上半年，中國船舶聚焦主責主業，推動提質增效，手持訂單結構改善，交付的民品船舶價格和數量同比提升。報告期，公司實現船舶造修及海洋工程業務營業收入344.46億元，同比增長22.39%。

新簽訂單方面，中國船舶發揮行業優勢地位，把握船舶工業高端化、智能化、綠色化的發展趨勢，加強中高端船型批量化訂單承接。就數量而言，上半年其承接民品船舶訂單109艘，噸位同比增長38.21%。

截至今年6月底，中國船舶在手民品船舶訂單322艘/2362.18萬載重噸/1996.39億元；修船訂單98艘/11.61億元，海工裝備合同訂單金額16.36億元，應用產業合同訂單金額13.07億元。據瞭解，中國船舶目前在手訂單飽滿，排期已至2027年底，部分已到2028年。

從質量上來說，中國船舶實現高端船型佔比穩步提升，上半年新接訂單中，綠色船型佔比超50%，中高端船型佔比超70%，批量化訂單佔比超70%。旗下江南造船、滬東中華、外高橋造船三家船廠完工交船38艘、經營接單65艘，中高端船型佔比達到90%以上。

隨着生產提速上量，中國船舶產能利用率進一步提升，上半年完工交付民品船舶48艘/403.45萬載重噸，較上年同期多交付10艘，噸位數完成年計劃的59.87%，同比增長3.20%；修理完工船舶149艘/11.12億元，金額完成年度計劃的54.24%；交付應用產業設備產值7.87億元；交付海工裝備1600噸自升自航式風電安裝平臺。

公告稱，本次交易將強化存續公司集中經營能力，增強下屬各船廠的高端船型製造能力，促進存續公司船海產品向高端化轉型，打造“中國船舶”的品牌名片。

本文源自：長江商報