張坤QDII基金大幅放鬆限購？實爲收緊限額

6月4日起，“公募一哥”張坤所管的QDII基金——易方達亞洲精選，其單日單個賬戶累計申購額度將調整爲不超過100萬元。

這是易方達基金6月3日晚間發佈的一則公告，公告中指出，易方達亞洲精選在調整前的每日申購限額爲不超過1萬元。

易方達亞洲精選6月3日公告

乍一看，這似乎是易方達基金大幅放鬆了易方達亞洲精選的申購限額，不過，據澎湃新聞記者翻查公告後發現，每日限購1萬元的實施日期爲5月27日，僅僅執行了6日。而在此之前，該基金限購金額爲每人每天不超過3000萬元。

易方達亞洲精選5月26日公告

究竟是主動放鬆限購還是變相收緊限購？

那麼，易方達基金爲何要頻繁的調整易方達亞洲精選的申購限額呢？這其中包含了主動調整和被動調整兩種因素。

翻查歷史公告可知，作爲QDII基金，易方達亞洲精選調整/暫停大額申購公告中出現最多的原因是海外市場休市，受到外匯額度限制影響。這兩種原因都非基金管理人主觀所能控制。此外，還有例如“爲滿足投資者需求”、“爲了基金的平穩運作，保護基金份額持有人利益”等，這就是基金管理人主觀調控的證明。

例如，易方達亞洲精選的“單日單個基金賬戶在本公司直銷中心累計申購和轉換轉入本基金的金額超過3000萬元（不含）”這一決定始於2020年10月16日，當時公告中的恢復申購原因是“爲滿足投資者需求。”

易方達亞洲精選2020年10月公告

而在此之前，由於“外匯額度限制”，易方達亞洲精選自2020年3月11日起暫停申購。

同樣的原因出現在，5月26日的公告中，當時易方達亞洲精選公佈自5月27日起調整申購限額爲1萬元，公告中給出的理由同樣是“外匯額度限制”。

而在最新公告中，易方達基金表示，調整易方達亞洲精選的大額申購是“爲了基金的平穩運作，保護基金份額持有人利益”。

也就是說，在自主可控的情況下，易方達基金還是選擇將易方達亞洲精選的每人每日限購額度從3000萬元降至100萬元。

張坤所管基金均限購中

張坤是公募基金行業首位管理主動權益類基金規模超過一千億元的基金經理，也是目前全市場管理主動權益類基金規模最大的基金經理。Wind數據顯示，截至一季度末，張坤管理的易方達藍籌精選規模爲30.54億元，易方達藍籌精選規模達880.16億元，易方達中小盤規模達314.64億元，易方達優質企業三年持有規模達105.75億元，合計在管規模達1331.09億元。

從2020年底開始，張坤管理的多隻基金屢次限購甚至暫停申購。

2月23日，易方達基金公告，2月24日起暫停易方達中小盤在非直銷銷售機構、公司網上直銷系統的申購、轉換轉入及定期定額投資業務。該基金目前仍然處於暫停申購、轉換轉入及定期定額投資業務的狀態。

易方達藍籌精選今年以來也三次發佈調整申購限額的公告。

1月8日，易方達藍籌精選的單日單賬戶申購額度從100萬元下調至10萬元。1月28日，易方達藍籌精選將原有的10萬元申購上限進一步調整至5000元。2月18日起，易方達藍籌精選在全部銷售機構的大額申購、大額轉換轉入業務金額限制，由“單日單個基金賬戶累計申購本基金的金額不超過5千元”調整爲“單日單個基金賬戶累計申購本基金的金額不超過2千元”。

此外，張坤管理的另一產品——易方達優質企業三年持有由於設置了封閉期，目前處於暫停申購和贖回的狀態。

易方達亞洲精選今年以來收益爲負

從基金業績表現上來看，在張坤管理期間，易方達中小盤和易方達藍籌精選在同類基金的排名都十分靠前，但易方達亞洲精選的業績表現只能算是中游水平。

Wind數據顯示，年初至今，張坤在管的4只基金中，易方達亞洲精選表現最弱，收益爲-6.32%；易方達中小盤年初至今的收益仍未翻紅，爲-0.17%；易方達優質企業三年持有和易方達藍籌精選的表現相對較好，均獲得超過8%的收益。

從易方達亞洲精選的持倉來看，一季報顯示，港股市場佔該基金資產淨值比高達63.91%，美股佔30.84%。其中，排名居前的重倉股包括京東集團（09618.HK，JD.US）的港股和美股、騰訊控股（00700.HK）、香港交易所（00388.HK）、美團-W（03690.HK）、阿里巴巴-SW（09988.HK，BAB.US）的港股和美股、招商銀行（03968.HK）港股、新東方（09901.HK，EDU.US）的港股和美股、好未來（TAL.US）、錦欣生殖（01951.HK）、STAAR Surgical（STAA.US）。

易方達亞洲精選業績表現，來源：Wind