多隻QDII基金放寬限購

來源：券商中國

近期，海外市場巨幅震盪，此前因銷售火爆導致限購的QDII基金“倒車接人”，悄然開始放寬大額申購上限。

近日，華寶納斯達克精選股票（QDII）、摩根海外穩健配置混合（QDII-FOF）、華夏全球科技先鋒（QDII）等多隻QDII基金放寬大額申購上限，與此同時，隨着市場回落、情緒降溫，場內QDII基金的溢價率也有所收窄，溢價率超過5%的跨境ETF只剩一隻，部分產品甚至從溢價轉爲折價。

多隻QDII基金放寬大額申購

8月8日，華寶納斯達克精選股票（QDII）發佈調整大額申購（含定投）金額上限的公告，自2024年8月9日起，該基金在部分銷售機構（除直銷櫃檯及網上直銷平臺）的單日單個基金賬戶累計申購（含定投）金額上限由2萬元（含）調整爲10萬元（含）。

同日，摩根海外穩健配置混合（QDII-FOF）也發佈調整大額申購及定期定額投資業務的公告，爲保證基金的穩定運作，保護基金份額持有人利益，公司決定自8月9日起對該基金單個基金賬戶單個人民幣份額類別的單日申購、定期定額投資金額累計限額調整爲5萬元（含5萬元），單個基金賬戶單個美元份額類別的單日申購及定期定額投資金額累計限額爲5000美元（含5000 美元）。而在此之前，該基金曾自7月22日起對人民幣份額、美元份額分別限購100元、10美元。

更早一些，8月6日，華夏全球科技先鋒（QDII）也發佈了調整申購、定期定額申購業務上限的公告，自8月6日起，單個投資者單日累計申購（含定期定額申購）申請華夏全球科技先鋒混合（QDII）（人民幣）的金額上限從1000元調整至5000元，單個投資者單日累計申購申請華夏全球科技先鋒混合（QDII）（美元現匯）或華夏全球科技先鋒混合（QDII）（美元現鈔）的金額上限從140美元調整至700美元。

“之前限購一方面是因爲QDII基金銷售過於火爆，外匯額度消耗太快，另外一方面也是因爲行情走高，公司判斷階段性回調的風險較大。現在海外市場有所調整，放寬申購額度可以方便投資者逢低買入。”有基金公司市場部人士表示。

不過，從全市場QDII基金的申購贖回狀態上看，仍有不少QDII基金繼續暫停申購或限制大額申購。據Wind數據統計，截至8月8日，全市場有24只QDII基金暫停申購，完全閉門謝客，113只QDII基金限制大額申購，兩者合計在QDII基金中佔比超過45%。

場內基金溢價率收窄

海外市場的高位波動，也讓場內QDII基金的溢價率有所收窄。

Wind數據顯示，截至8月8日，全市場128只跨境ETF的平均溢價率爲0.88％，相比8月初的2.22%回落了1.34個百分點，多隻被資金熱炒的跨境ETF溢價率均有所下降，溢價率超過5%的跨境ETF只剩景順長城納指科技ETF一隻。

具體來看，景順長城納指科技ETF的最新溢價率爲7.02%，但在8月初，該ETF的溢價率一度高達19%。不過，雖然經歷了市場回調和溢價收窄，但截至8月8日，該基金年內仍有26.16%的漲幅，資產淨值增長至78億元。

同期，華夏納斯達克100ETF的溢價率從9.84%下降至3.13%，國泰納指ETF的溢價率從7.81%下降至1.23%，博時標普500ETF的溢價率從7.59%下降至2.02%。

也有部分跨境ETF從溢價變爲折價，比如，易方達日經225ETF從月初的溢價1.48%變爲折價2.61%，嘉實標普生物科技ETF從溢價3.81%變爲折價1.54%，兩隻沙特ETF也從溢價變爲折價，南方沙特ETF從溢價5.97%變爲折價0.93%。

後市怎麼看

拉長時間來看，自7月中旬以來，海外市場便開啓了震盪回調，截至8月7日，日經225指數、納斯達克指數分別從高點回調了約17%、13%，標普500指數、道瓊斯指數也分別下跌了7.7%、5.9%。

博時基金認爲，這主要是因爲市場對美國經濟衰退的擔憂加劇，美股市場開始交易衰退預期，短期在缺乏相關數據對衰退交易進行證僞的情況下，全球股市均受到了一定的影響。

同時，7月31日，日本央行意外宣佈將政策利率上調至0.25%左右，受套息交易影響，日經225也大幅波動。華寶基金創新研究發展中心認爲，由於日股的海外資產較多以美元計價，且日本的低息借貸和自由的資本流動促使投資者借貸日元投資海外資產，即“左手借日元、右手投海外”，爲全球資產提供了充足的流動性，但日本央行的超預期加息，造成全球流動性迅速回收。同時，近年美股和日股的穩健上漲，掛鉤指數的槓桿產品受到青睞，高槓杆率也加劇了市場的波動。

展望後市，“對於美國經濟而言，僅僅就業的數據還很難判定經濟衰退。”博時基金分析，7月數據可能因颶風擾動而偏低，薩姆規則在本輪週期的實用性降低，失業率的超預期走高也是來自人口增加與非勞動力的迴歸而非裁員。積極樂觀的來看，75%的已經公佈Q2財報的標普500成份股中，有74%盈利超出預期，經濟依舊具有韌性。博時基金分析，目前看，美股可能已經過度交易衰退，大幅回調同時也可考慮重新介入的機會。

華寶基金創新研究發展中心建議，投資者可以重點關注日本央行是否會提供流動性支持。如果流動性風險持續放大，或進一步引發債務危機。截至2023年底，日本的債務規模是1286.45萬億日元，而日本的M2僅1260萬億日元。日元的快速升值會帶來債務規模的上升、出口競爭力的下降、企業盈利的受損，日本央行信用或面臨考驗。

責編：葉舒筠

校對：廖勝超

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