債市價格落底將反攻 加碼美長債ETF

債券ETF價格已經差不多落底，逢低反彈將啓動，建議加碼美長債ETF，參與債券多頭行情。圖／新華社

美20年長債ETF人數增減

美國聯準會12月利率會議宣佈降息1碼符合預期，並上修2025年底、2026年底中性利率、釋出未來將放緩降息步調立場，美股失望性賣壓出現，但觀察整體債券ETF單週受益人數從198萬微幅成長至200萬，其中美長天期公債增加前三名分別是國泰20年美債（00687B）增加3,277人、元大美債20年（00679B）增加2,319人，及中信美國公債20年（00795B）增加511人。

法人分析，上週美國10年公債殖利率上漲收在4.52％，多檔長債ETF價格回到去年10月的低點，兩檔規模最大的20年美債包括00687B盤中29.66元、00679B則是28.54元，吸引投資人逢低撿便宜。

聯準會持續降息環境下，美債殖利率要再大幅上行的可能性極低，可以說債券ETF價格已經差不多落底，很難再低，加上明年市場將因川普上任的新政影響，股市預計波動會較大，債券有助降低投組風險及波動，積極型的投資人，在資產配置可有6成股票，保留4成在美長債；穩健型的投資人，則應五五分配，讓債券ETF息收打底，股票型ETF作爲助攻資產成長的主要部位。

永豐投信永豐20年期以上美國公債ETF（00857B）基金經理人林永祥表示，預期2025年上半年債市多頭格局不改，建議搭配利率敏感度較高的長天期美國債券，參與債券多頭行情。

中信投信基金經理人張瓈尹指出，川普2.0沒有再連任包袱，因此在政策的落實應該會較前一任更快更有效率，加上聯準會降息步伐趨緩，甚至2025年下半年可能按下暫停鍵，實質利率仍較疫情前爲高，建議投資組合可以納入金融債ETF，不僅有政策支持同時站在收息面，也有一定的現金流。