長天期美債ETF 績效大反攻

10月初慘跌的長年期美債ETF基金,10月下旬因美國10年期公債殖利率跌破5%,啓動大反彈。圖/美聯社

美債息回落 長天期美債ETF表現

10月初慘跌的長年期美債ETF基金,10月19日因美國10年期公債殖利率跌破5%,啓動大反彈,期間九檔美債ETF至本月9日平均漲幅超過6%,受益人數全數成長,總計增加1萬7,454人。

投信法人表示,即使美國聯準會降息恐還要一段時間,但可確定升息循環接近終點,債市投資疑慮漸除,可望持續吸引資金進駐。統計美國10年期公債殖利率從5%回跌以來,國內美債ETF基金明顯反彈,天期越長反彈越多,九檔長年期美債ETF基金中以凱基25年+ETF上漲7.19%表現最佳,羣益25年美債、復華20年美債也都有7%以上,其他維持5.22%~6.89%之間,把上月跌掉近1成的失土收復大半以上。

從受益人數來看,九檔長債ETF基金在同期間持續增加,其中以規模較大的國泰美債20、元大美債20兩檔基金增加最多。隨績效反彈,檢視債券ETF基金10月以來規模普遍仍持續增加,中信高評級公司債、元大美債20、元大AAA至A公司債等三檔ETF基金規模都穩坐千億元以上,元大投資級公司債、羣益投資級金融債也都站上900億元。

PGIM Fixed Income投資組合策略師Gabriel Doz指出,明年聯準會連續升息或升息幅度放大的可能性低,貨幣政策趨穩將緩解美債波動度,此外,美債波動指數已來到歷史相對高位,近期美債殖利率攀升主要是消息面和信心面影響,預估再往上空間有限,即使短期因政策預期造成市場震盪,在高殖利率環境之下,可望爲債市資產形成保護作用,也提供適時佈局的投資甜蜜點。

羣益25年美債ETF經理人李鈺涵認爲,長天期債的特點在於對於市場利率波動的敏感度較大,當利率下降時,報酬表現也會優於天期較短的債券,近期隨美債殖利率回落,市場預期升息循環接近終點,加上又有國際地緣政治不確定性擾市,美國爲全球最大的經濟體,信用評等爲最高的AAA,具高度對抗風險特質,吸引部分資金進駐避險,故現階段適度佈局於長天期美債ETF不僅短線可滿足避險需求,後續有機會掌握聯準會降息的價差。