迎接降息 非投等債吃香 這檔票面利率鎖6%以上市場首見

非投等債指數票面利率比一比。(資料來源:美銀美林系列債券指數、2024/7/15)

美國聯準會(Fed)連續第八次維持利率不變,不過暗示通膨正趨近目標,市場預期9月降息機率大增。面對降息週期即將到來,現階段投資人最需要的就是鎖高息、低波動的投資工具,債券ETF就是其中之選,特別是全球資金彙集、聚焦成熟國家、經過信用因子篩選條件力求降低違約疑慮的非投資等級債ETF。

市場法人表示,歷經3年暴力升息環境,在今年聯準會暫停升息後,非投資等級債券資金終於轉爲淨流入,根據Morningstar資料庫中債券基金之資金流向顯示,今年以來市場資金已迴流105.81億美元到非投資等級債,再加上非投等債擁有較高息收的配置優勢,顯示出此時正適合進場佈局非投等債ETF。

市場法人指出,進一步觀察包括美國非投等債、全球非投等債、亞洲非投等債、歐洲非投等債及00953B追蹤指數ICE 1-5年BB-B級成熟市場信用優息美元非投等債之各指數票面利率,其中00953B追蹤指數票面利率7.58%高於其他非投等債指數,是愛息族的最佳選擇。

據瞭解,將在8月5日開募的00953B羣益優選非投等債ETF,是臺灣首檔採用「信用因子加權」的債券ETF,其中票面利率鎖定6%以上,更是市場首見,收益力求領先非投資等級債,風險向投資等級債靠攏,同時聚焦成熟國家,排除新興市場與CCC評級債券。

理財達人認爲,整體而言,00953B鎖定高債息、高信評因子、低波動市場標的,加上具平準金機制並採用月配息收益機制,發行價10元,一次滿足債券投資人所有投資期待,產業配置多元,兼顧分散性與流動性,適合穩健投資型的債券投資人。適逢00953B在降息前發行,可望卡位殖利率波段高點,力求較佳的鎖利效果,此時正是進場佳機。

理財達人強調,非投資等級債受到Fed升降息的影響相對較小,對景氣的敏感度較高,主因景氣衰退時違約疑慮較大,不過觀察美國近期公佈的經濟數據強韌,且目前非投資等級債信用利差更處於金融海嘯以來的低位,意味着景氣有撐,非投資等級債違約疑慮較小,同時,從歷史經驗觀察,非投資等級債長期趨勢向上,預期具潛在投資效益。