揚翔股份加碼預製菜業務，難扛生豬市場波動

近期，廣西揚翔股份有限公司（以下簡稱“揚翔股份”）開始加碼C端市場，啓動食品業務招商，生豬養殖企業大力向預製菜行業邁進。

與國內不少頭部豬企一樣，成立於1998年的揚翔股份也是以飼料起家，之後再持續延伸產業鏈。2023年，揚翔股份生豬出欄470萬頭。如按照出欄量計算，目前揚翔股份在豬企中位於第二梯隊，規模大概與唐人神、ST天邦、*ST傲農等企業相當。

資料顯示，目前揚翔股份業務範圍已經涵蓋飼料、基因育種、種豬、豬精、肉豬、屠宰、食品及從農場端到餐桌端各環節的產業技術服務。

2021年，揚翔股份曾啓動上市工作，但又於2022年向證監會申請撤回申報材料。從當時揚翔股份公佈的業績情況來看，2018-2020年及2021年上半年，公司營業收入分別爲65.17億元、58.53億元、131.12億元和77.08億元，淨利潤分別爲7614.60萬元、1.13億元、41.68億元和10.03億元。

值得注意的是，也正是在2018年後，揚翔股份業務重心開始由飼料業務轉向生豬業務，2018年公司飼料銷量近132萬噸，到2022年銷量依然維持在132萬噸。而生豬業務則從2018年開始快速增長，成爲營收支柱。

這也使得揚翔股份業績波動也與豬週期走勢一致。目前行業公認的上一輪豬週期開始於2018年年中，下跌期則從2021年初開始。受到豬週期的影響，在2020年的價格高位時，揚翔股份一度能創造41.68億淨利潤，到2021年豬價開始下滑後，揚翔股份的盈利能力也開始下滑。

從2022年至今，豬價一度長期處於低谷，豬企日子都不好過，行業裡普遍要靠降本求生，揚翔股份恐怕也難逃豬週期的影響。

不過，在衝擊上市時，揚翔股份就曾表示要靠延伸產業鏈來緩和生豬市場的波動。

“當前公司的主要業務爲飼料生產、銷售和生豬養殖、銷售，爲進一步降低生產成本，緩和因生豬市場波動帶來的衝擊，公司將依託已有的飼料生產和生豬養殖平臺，將業務向產業鏈下游的生豬屠宰、食品加工和銷售環節延伸，利用互聯網工具，搭建料養宰商一體化的互聯網業務平臺，逐步實現終端食品安全可追溯。”揚翔股份曾在招股書中解釋。

不止揚翔股份，近年來，頭部生豬養殖、屠宰企業大多都陸續開啓食品業務，爲搶奪市場也各出奇招。如新希望採取大單品戰略，依靠大單品小酥肉，覆蓋了10萬家以上餐飲門店，2023年銷售規模超13億元。目前新希望正以火鍋賽道爲起點，瞄準年輕消費主力軍，圍繞火鍋、夜宵、燒烤等場景；湖南豬企唐人神則打造起了唐人神“新派湘菜”系列產品，並與全國湘菜連鎖餐飲品牌合作，向“湘菜頭牌”進軍。

而揚翔股份近些年一直在強調其數智化能力，建設大規模智能高層樓房豬場，還做起了智能餐廚與速凍保鮮預製食品。

不過，在預製菜這一市場，不僅聚集了多家養殖屠宰企業，三全食品、安井食品這樣的速凍食品企業以及餐飲供應鏈企業千味央廚也都在大力投入預製菜賽道，爲預製菜穿上了智能外衣的揚翔股份能因此走得更遠嗎？