信用債展魅力 買氣連旺13周
新興債的吸金魅力展露無遺，上週以淨流人6.8億美元搶下債市單週吸金王，是繼7月初後第二度單週超越美債。其中，新興美元債淨流入5.3億美元，不但創下近7周單週最大淨流入，今年累計吸金227億美元，已大幅超越去年全年淨流入的十倍之多。
近期金融市場隨消息面上下起伏，股市操作難度變高，反而具備固定收益特色的債券備受青睞，從上週資金全面流出股市轉入債市可見一斑。然而，成熟公債殖利率一再改寫新低，吸金魅力大不如前，上週美債僅淨流入僅3.7億美元，創7月以來最低吸金量。反觀信用型債券卻大出風頭，新興債、高收益債連袂吸金長達13周，創下今年聯手吸金最長週數。
摩根新興龍虎企業債券基金經理人郭世宗分析，隨着美國聯準會推出QE3機率大增，全球資金環境勢必更加寬鬆，追逐較高收益方向不變，到期收益率相對公債爲高的新興債及高收益債料將成爲資金追逐焦點，郭世宗認爲，若想搶搭量化寬鬆便車，具利差優勢的新興債及高收益債都是不錯的選擇。
郭世宗說，公債與企業債此消彼長趨勢鮮明，不僅成熟國家屢屢傳出信評遭降，就連美國及法國都保不住AAA最高評級，反觀新興企業債發行規模不減反增，甚至屢有超額認購的好消息。就指數表現來看，企業債也明顯優於公債，統計今年以來，新興市場企業債及全球投資級企業分別上漲10%及8%，超越美國公債及全球公債的2%及3%。
郭世宗進一步指出，相較於歐美景氣趨緩，新興市場活力滿滿，但當今市場波動大增，想要參與新興市場的成長，不如從新興市場企業債下手，過波動度相對爲低的債券，同樣也能適當地見證新興市場的增值潛力。
再者，目前新興國家掌握了全球85%的外匯儲備，而新興企業債標的更是深入新興在地企業。郭世宗認爲，如果現階段仍擔心股市復甦動能，透過波動度相對較低的新興企業債券，並以投資級爲主，將是進攻退守的理想標的。