先探投資週刊／謝金河：抓住第三季新跑出來的黑馬
【文／謝金河】
從七月二十五日到現在，臺股陷在基亞崩跌的恐慌情緒中，加權指數也從九五九三．六八下殺到九○一四．八九才逐漸止跌，這一段期間，外資一面喊多臺股目標價，里昂喊到一五三○○，但八月十一日，外資未平倉的空單達一三三六二○，這是外資一貫的兩手策略，一方面喊多，一方面拉擡權值股，布完空單，再殺權值股，讓臺股充滿跌破九○○○大關的壓力。
從七月十日外資喊臺積電目標價一五五元迄今，賣超臺積電三八一四七六張，股價也從一三八跌到一一九元，外資高喊目標價的個股都出現回檔的壓力，像聯發科一度從五四五元跌到四六七．五元，矽品從五五．八跌到四○．三元，日月光從四二．一五跌到三五．一元，似乎預告半導體產業在第三季有不可預知的「狀況」。
不過臺股下跌近六百點的過程，市場焦點放在兩檔個股上面，一個是今年從四二．八元跌下來的榮化，第一段下跌是福聚能源的因素，這次高雄氣爆事件發生，榮化就從二五．三五元跌到一四．八元，面對氣爆案到底如何善後？後續仍不明朗，但八月十一日有七三八八九張敲開跌停，雖然當天仍跌停，第二天再小跌○．一元，但八月十三日終於大漲○．九元，似乎已度過最壞的狀況。
但是因爲PI-88期中考「解盲」未過的基亞卻連續下跌，已經跌了十四支停板，若以八月十四日的一六一元來算，從七月二十五日的四七九元跌下來，已經跌掉三一八元，這十四支停板，市值少了四三四．七億，一檔個股連跌十四支跌停，只有八月十二日出現六八一○張敲開跌停，此後又陷入跌停之路。
十四支跌停，市值少了四三四．七億元，這恐怕是臺灣股市罕見最慘的局面，基亞止不住跌勢，除了國內投資人不熱悉新藥評價模式外，基亞不像榮化跌了七支停板打開，那是因爲榮化的財報至少大家看得懂，基亞用一顆藥創造六百多億市值的神話，現在神話破了，股價多少才合理？沒有人能說得清楚，不過基亞事件也給了臺股生態造成了很大沖擊，尤其是半年報此時揭露，正好給了市場一個新的選股方向。
首先是這段期間，臺股下跌近六百點，美國道瓊跌了八一八點，最弱勢的德國股市跌了一一四七點，跌幅逾一○％，所幸都沒有繼續再惡化，尤其是美國NASDAQ指數一直在新高價附近，高基期的國際股市沒有進一步惡化，低基期的中港股市繼續往上創新高，使臺股大致確立九○○○～九五○○點的箱型區間整理，大跌風險解除，而外資未平倉空單也從一三三六二○降到六七二○○，外資也從賣超變成買超，對臺股多頭壓力也減輕很多。
其次是臺股的系統性風險減輕，此時國際股市還未明朗，這時半年報揭露正好是一次選股的機會，其中有幾個現象值得注意，一是外資在權值股的加碼力道減弱，加上半導體有雜音，臺積電若守住一一九元，臺股不易破九○○○點，但外資加重的具代表性權值股短期不具再創新高的實力，二是大炒過的個股很難捲土重來，黃金、白銀就是最明顯例子。
二○一一年金價最高漲到一九二三．七美元，白銀漲到四九．九七美元，如今黃金徘徊在一三○○美元，白銀在二○美元上下，縱使最近烏克蘭造成美俄關係緊張，另美國派軍機轟炸伊拉克叛軍，但金價、白銀都未顯著大漲，代表資金不再回流。
三是從去年以來，臺股也出現很多飆升很厲害的個股，現在看起來，股價一旦跌破年線很難再回頭，像隱形眼鏡的精華光學、金可、成衣的儒鴻、聚陽、東隆興。最近顯著調整的有森巨、爲升。
四是金管會盯住的高價股，這次基亞從四七九元跌下來，一路上無天險可擋，市場上對於三、四百元的個股，可能以更加嚴格的標準來衝量，短期間像新藥股的浩鼎、中裕安成、臺微體、智擎都要盤整一陣子。值得注意的是，新藥股大股東在熱潮中溢價、增資的個股，連增資的價格都不守，像臺微體去年以二九八元增資，卻從四四○元跌到一九七元，這次基亞一五○元的溢價增資會不會守得住？
把這些因素汰除掉，回頭留意半年報揭露後的新一輪股價調整，首先是把技術面強的個股找出來，第一個是在這次近六百點的回檔過程中，股價率先創新高，或者是接近新高價附近的，這些技術面高姿態的個股，十之八九都是第二季財報表現出色的，像USB 3.1的創惟寫下六五元新高價，過去六年虧五年，第二季ＥＰＳ一．○四元，上半年一．四九元，第二季業績已十分接近祥碩的一．二一元，但股價卻不到祥碩的一半，因此，續航力會比祥碩強。
鋼鐵股有很多創新高
這次在六百點回檔中，二線電池模組的加百裕率先寫下二一．九元新高價，過去幾年股價從七四．六跌到一三．○五元，二○一一年一度虧損，去年只損益兩平，但今年上半年淨利七五四七．五萬，ＥＰＳ○．八二元，去年上半年本業只小賺五六六．九萬，今年上半年本業獲利六八六八萬元，ＥＰＳ○．八二元，也比去年上半年的○．二七元有更大躍升，這是加百裕從ＮＢ電池切入MAKITA工具機電池轉型成功，因此，纔剛打出的長線底部值得高度注意。
另一檔是先前我們提過的薄膜觸動開關的Ｆ─科嘉，首季ＥＰＳ○．五一元，已是五季最佳成績，第二季ＥＰＳ達一．一元，股價一口氣拉出四支漲停，以上半年ＥＰＳ一．六一元，每股淨值三二．七二元，股價還有很大發揮的空間。科嘉的強力上漲，有可能重演今年上半年崧騰的模式，崧騰是從一八．二元漲到四六．四五元。
第四檔出現井噴式大漲的個股是ＬＥＤ設備廠單井，單井還未公佈第二季業績，但股價已從二一．九元大漲到九八．三元，單井大漲，主要是有大訂單，六、七兩月營收都超過二億，今年一到七月營收成長二七三％；不過這是設備股，業績起伏很大，不宜過度追高。
五是鋼鐵股有很多創新高個股，像大成鋼、彰源、允強、Ｆ─東明、美亞，今年上半年業績爆出冷門的鋼鐵股不少，像螺帽的華祺，上半年營業利益九四九○萬，比去年同期的六○五一萬成長近五成，上半年ＥＰＳ一．五三元，也比去年同期一．○九元成長近五成，股價只有二一．七元；線材的鬆和，ＥＰＳ也有一．五三元，不鏽鋼的唐榮上半年也交出ＥＰＳ一．六五元的好成績，還有Ｆ─東明上半年淨利二．一七億，ＥＰＳ一．四九元，業績公佈股價直奔漲停，剛上櫃的嘉鋼上半年一．四六元，成績也不差。（全文未完）
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