先探／如何靠ETF趨吉避凶

巴黎恐攻、歐央QE落空、美聯準會升息…，全球金融市場大事連環爆，國際股市預料將波動加劇，未來一段時間，ETF投資將再扮演關鍵角色。

【文／林麗雪】

歐央ＱＥ落空、美國聯準會升息、油價大跌、經濟數據展望不佳…，最近，全球金融市場上再充斥着一堆消息震撼彈，國際金融市場山雨欲來，全球資金再度停看聽，如何在這樣的環境下趨吉避凶，從國際資金的流向來看，今年以來唯一不受影響且資產持續膨脹的ＥＴＦ，或許是面對全球金融震盪的好去處，於此時值得投資人再一窺究竟。

雞蛋不要放在同一籃

衆所周知，號稱傻瓜投資術的ＥＴＦ，關鍵的投資思維就是「雞蛋不要放在同一個籃子裡」。透過ＥＴＦ，將資金分散在不同的股票中，並降低股市投資的風險，這樣的投資思維，和由下而上的主動選股思維完全不同，但卻在過去幾年，吸引了龐大且專業的國際資金進駐。

根據統計，今年以來，全球唯一不受資金流動影響的資產爲ＥＴＦ，至十一月爲止，全球ＥＴＦ規模已達到三一九四億美元，不僅創下歷史新高，並較去年的二二七三億美元，成長十五％，總資產規模則已高達三兆美元。

元大投信執行副總黃昭棠就直言，金融海嘯後，全球機構法人及退休基金對於資產配置的風險承受度大幅降低，全球大戶資金也深怕再踩到投資地雷，手續費低、交易便利的ＥＴＦ因此成了全球機構法人資產配置的新選擇，而也正因爲全球最專業的機構法人都選擇買進ＥＴＦ，今年以來全球股市資金行情因而澎湃，未來投資人恐怕都不能漠視ＥＴＦ的投資。

特別是全球各央行接續ＱＥ後，全球金融市場的發展循環都被打亂了，原有的經濟投資模型，不再適用，這兩年，全球金融市場更因爲全球央行雙率政策不斷出籠，不僅波動劇烈，也讓全球金融資產配置的難度大爲提高，日前，歐洲央行擴大ＱＥ落空，歐洲股匯債市全面大翻盤，上兆的國際資金鎩羽而歸，再度凸顯全球央行政策主導各類資產報酬的情況已達淋漓盡致境界。而這樣高度波動的世界，在來年不會停止，未來投資，高報酬非常態，穩中求勝纔是重點，而ＥＴＦ正是面對全球股市波動的最佳投資工具。

以往，國內ＥＴＦ產品選擇不夠多，面對國際金融市場高度波動，國內投資人多隻能坐以待斃，眼看着國際股市的起起落落，而無法直接參與，進而造成資金出走。爲挽救臺灣金融帳連續二一季淨流出的窘況，主管機關已喊出，將在三年內達成發行百檔ＥＴＦ的目標，企圖將交易動能留在臺灣。

投資分散再分散

拜陸股上半年大漲之賜，這個政策牛肉，今年已初見成效。國內投信搭上Ａ股ＥＴＦ的發行列車，讓臺股的ＥＴＦ交易明顯活絡了起來，根據統計，目前國內已有三六檔ＥＴＦ，其中，海外ＥＴＦ已高達二○檔，且下半年以來，在臺掛牌的ＥＴＦ佔臺股成交比重達八～十％不等，較去年及今年上半年平均佔臺股五％以下的成交量成長許多，ＥＴＦ在臺股交易市場上，也已有舉足輕重的分量。(全文未完)

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