外資撿到槍 高呼緯創拉回是買點

緯創上週重挫27.4％，股價從盤中高點161.5元，最低一度跌到110元，市場對緯創的信心急凍，氣氛與先前AI狂潮時大相逕庭，但外資連四買、買超逾6.03萬張。摩根士丹利證券直指，市場日前傳緯創丟失部分HGX基板市佔分額，是股價轉弱的主因，但根據大摩的產業調查，傳言純屬子虛烏有，強調緯創具備充足產能，以支應接下來HGX的放量需求。

另外，緯創公告第二季營運成績單後，大型研究機構對緯創掌握AI商機信心度反而更高，瑞信證券科技產業分析師蘇厚合、麥格理證券均加入多頭陣營，升評「優於大盤」，凱基投顧、匯豐證券同步將推測合理股價升至160元，緊追花旗環球證券的176元。摩根士丹利證券並建議旗下客戶，應把握此次回檔創造出來的買點，建立部位以參與多年AI大循環。

摩根士丹利證券指出，伺服器佔緯創第二季營運比重約34％，排除來自緯穎貢獻，估計AI伺服器佔第二季營收比重來到3％左右，且受惠輝達DGX與HGX需求持續放量，AI伺服器營收佔比第三、第四季將持續走升。估計AI伺服器營收今年將翻倍，佔緯創整體營收比例由2022年的1.5％～2％，上升到今年的3％～4％。

凱基投顧近期基於輝達GPU出貨量、超微MI300與Google TPU之需求，上調2023～2024年訓練型AI伺服器出貨量，至19.1萬與57.2萬臺。因緯創爲A100、H100 GPU的主要與獨家供應商，且身兼AMD的MI300獨家供應商，預計年底前放量，推估2024年GPU基板營收年增至550億～600億元。