同比增近91%！前三季度銀行二永債發行規模達13677億元 到期高峰下中小銀行發債進一步提速

財聯社9月29日訊（記者 史思同）三季度銀行二永債發行規模進一步放量。

據財聯社記者梳理，今年第三季度，銀行發行二永債規模達5821.5億元，環比上季度增長25.86%。整體來看，前三季度共有69家銀行合計發行規模達13677億元，同比增長近91%。

值得一提的是，相比往年而言，今年前三季度國有大行仍爲發行主力，但中小銀行發債提速明顯，股份行及城農商行等中小銀行發行規模佔比已從往年不足3成提升至48%以上。

在業內人士看來，今年以來銀行發行二永債的節奏持續加快，主要是受自身資本補充壓力、三季度存量債券迎來到期贖回高峰，以及低利率環境發債成本較低等多重因素影響，銀行抓住機會大規模發行二級資本債，下半年銀行二永債總供給將持續走高。

69家銀行發行二永債13677億，規模同比增近91%

財聯社記者據Wind數據統計，今年前三季度，共有69家銀行合計發行13677億元規模二永債。相比之下，發行機構數量較去年同期增長13家，同時發行規模同比增長90.67%。

從發行主體來看，國有大行仍爲二永債發行主力，但今年中小銀行發行二永債數量明顯增多。據統計，前三季度，六大國有銀行合計發行規模達7060億元，佔總規模比重達51.62%，佔比較上年同期下降22.27個百分點。

從發行節奏來看，今年二永債發行高峰主要集中在三季度，前三季度呈逐步加速趨勢。其中，一季度二永債發行規模合計爲3230億元，二季度提升至4625.5億元，三季度又進一步增至5821.5億元。

“今年三季度爲銀行二永債到期高峰，也是銀行密集發債的時期。”在國聯證券固收分析師李清荷看來，一方面，由於淨息差承壓、內部利潤留存放緩，商業銀行亟需尋求外部資本補充；另一方面，下半年銀行資本補充工具到期規模達，尤其是三季度到期贖回量達到高峰，銀行需新發債券以接續。

在中信證券首席經濟學家明明看來，今年以來，二永債的發行規模持續擴大，主要是貸款利率下行趨勢下，銀行淨息差壓力加大，對外源性資本補充的需求擡升。同時，隨着低利率環境的持續，部分商業銀行也會抓住機會，通過發行二永債來補充資本。

發行利率持續走低，贖回潮下中小銀行加快發行節奏

一直以來，二永債由於發行程序相對簡便、發行門檻較低，是銀行提高資本充足率和抗風險能力的主要手段。當前銀行業資本補充壓力較大、募資需求旺盛，二級資本債等資本補充工具更成爲是銀行的熱門選擇。

財聯社記者注意到，在二永債供給旺盛的背後，銀行發債的利率也在持續走低。整體來看，今年新發行的二永債票面利率多數均在3%以下。相比之下，去年同期所發行的二永債利率普遍保持在3%以上，4%甚至5%以上利率的債券也不在少數。

在此背景下，越來越多中小銀行抓住低利率機會，以較低的發行成本發債“補血”。對比來看，近兩年國有大行發行二永債規模佔比均在七成以上，而今年隨着利率持續下行，股份行和城、農商行等中小銀行趁機大量發行資本債，合計發行佔比已增至48.38%。

此外，面臨下半年二永債到期“贖回潮”，銀行也需提前發行新債券以備置換。據興業證券報告，2024年9月二永債到期規模高達2172億元、規模最高，其次爲8月（到期規模1816億元），7月和11月的到期規模也超過了1000億元。

展望後續，業內普遍認爲，在資本補充壓力、二永債贖回潮及資本新規等多重因素影響下，下半年銀行二永債總供給將進一步走高。“在債券牛市行情延續與資產荒背景下，商業銀行抓住機會大規模發行二級資本債，在提升資本充足率的同時也能應對二永債的到期贖回潮。”李清荷表示。