三方投顧監管升溫，“抖音炒股”幕後贏家迎來整肅？

投顧服務搭上短視頻的東風后，或正在駛入快車道。

今年9月下旬，A股行情呈現一片火熱後，抖音薦股受到了各方的關注。

先後有“大藍”等多位財經主播在抖音走紅，間接對資本市場造成了一定的波動。

但一衆迅速走紅的財經主播背後力量也不容忽視，那就是第三方投顧服務公司。

據瞭解，不少第三方投顧服務公司在短視頻運營多個賬號，通過投流吸引用戶觀看投教視頻，提升用戶購買相應投顧產品的熱情。

更有傳言稱，某第三方投顧公司僅僅今年10月便斬獲10億元收入，超過今年上半年的收入。

但“好日子”正在面臨更多變數。

11月以來，多部門先後發文，要求證券服務機構加強自媒體賬號的合規管理。

11月15日晚，同花順（300033.SZ）公告稱子公司由於直播業務涉及暗示推薦個股等行爲而被證監局處罰。這或許都在向市場釋放監管從嚴的信號。

九方智投（9636.HK）等一衆第三方投顧服務機構的展業或許也將面臨更多壓力。

監管嚴密盯梢

抖音等短視頻平臺的興起，放大了情緒聲音，也間接對交易行爲造成影響。

據巨量算數監測，在成交額創新高的9月27日至10月8日，抖音A股關鍵詞搜索指數從423.84萬飛昇至1277.86萬，膨脹了兩倍多。

如此境況下，第三方投顧機構“推波助瀾”的行爲，正在引起監管部門的關注。

投顧機構人員在直播中通過各種方式推薦個股，是高頻違規行爲。

11月8日，廣東證監局對某公司直播中存在“暗示推薦個股”等情形做出了暫停新增客戶的監管措施。

11月14日晚，廣東證券期貨業協會發文《直播管控不到位，機構被暫停業務》，直指部分具有證券諮詢資格的機構在直播展業過程中存在管控不到位等情況，且直播過程中存在推薦個股的行爲。

“杜絕直播薦股行爲。直播屬於公衆媒體傳播，直播人員無論是否登記爲證券投資顧問，均不得在直播過程中推薦個股。”廣東證券期貨業協會指出。

這不是孤例。

此前的11月7日，上海證監局披露的罰單中，也有一例涉及在社交媒體平臺非法薦股。

經監管調查發現，海順證券投資諮詢有限公司上海分公司投顧人員王永，通過微信視頻號公開發布具有誤導性的視頻內容，這違背了從業規範。

上海證監局就此對王永採取出具警示函的監督管理措施。

據信風（ID:TradeWind01）瞭解，還有部分不具備資格的投顧機構採取掛靠券商的方式在抖音推薦股票，現已被停播。

“行業有人在抖音直播，實際上是掛靠在券商下面的，這樣就有投資顧問資格了，然後線上直播引流，線下賣投顧組合產品。”華南一位投顧從業人士向信風（ID:TradeWind01）表示，“但是後來因爲直播中推薦股票，被發現了，所以就被停播了。正規的券商一般就是投教直播會說板塊情況，但不會涉及到個股。”

目前監管正在對社交媒體非法薦股保持高度關注。

例如深圳證監局通知近期，行業內出現個別機構或個人利用自媒體違規薦股等違規行爲，爲進一步規範轄區證券投資諮詢機構自媒體運營管理，各機構要進一步加強公司自媒體運營管理。

這或許給一衆第三方投顧服務機構的展業帶來更多挑戰。

“流量生意”是非

被短視頻吸引入市的股民是否賺到錢不得而知，但作爲“賣水人”的第三方投顧服務公司在二級市場的身價已經水漲船高。

作爲“在線投教第一股”，九方智投的市值從今年9月初的28.78億元飆升至11月13日收盤的124.64億元，49個交易日內漲幅已經高達333.08%。

半年報顯示，今年上半年九方智投在抖音、小紅書等社交媒體平臺進行品牌曝光，截止今年6月末已經有488個賬戶和0.46億關注者。

例如作爲九方智投的首席投資顧問，“洪幫主”在抖音上的粉絲數達226萬。

“我們深耕MCN運營，以用戶爲中心，協同推動流量、品牌與產品的全面發展。”九方智投指出，“通過深度融合直播、短視頻等新媒體工具，藉助AI技術，構建起粉絲網路，並積極探索電商模式，有效實現流量的高效轉化。”

九方智投的投顧課程包覆蓋了幾十元到十餘萬元的不同價格帶。其中最貴的課程包系超級投資家，定價爲13.96萬元/半年，內含獨家觀點、投顧私享服務等。

不過九方智投的投顧產品退款率在10%以上。

2024年上半年，九方智投旗艦系列、九方智投擒龍系列的退款率分別達到14.7%、18.5%。

但在監管風暴下，九方智投的展業是否會受到影響，仍待進一步關注。

近期有媒體報道稱近期九方智投等第三方投顧公司旗下的賬號受到了影響。

11月7日，有媒體報道稱“洪幫主”被暫停直播。

不過11月15日下午信風（ID:TradeWind01）搜索該賬號發現，在“洪幫主”的直播界面仍然可以預約11月18日的直播。

同時還有市場消息稱，有關部門已經進場九方智投檢查。

但接近九方智投人士告訴信風（ID:TradeWind01），相關檢查屬於常規檢查，已經結束。

這不是近期被捲入此輪監管風暴傳聞的唯一一家公司。

有消息稱，同花順涉非法薦股被立案，或將暫停展業。對此，同花順11月15日迴應稱“不存在非法薦股情況，不存在被立案調查。”不過當天晚上，同花順就宣佈子公司浙江同花順雲軟件有限公司由於直播業務推廣過程中合規管控不到位, 且存在暗示推薦個股等情形而被浙江證監局處以暫停新增客戶3個月等處罰。

這背後，或許也意味着監管部門對於抖音直播等社交媒體平臺上的薦股內容的關注正在進一步升級。

事實上，短視頻的蛋糕也吸引着不少券商，但受限於合規要求，目前券商對此仍較爲謹慎。

某券商人士告訴信風（ID:TradeWind01），公司在探索短視頻運營、引流的方法，還組織人員前往短視頻平臺公司進行學習，但受限於合規要求，目前仍處於探索階段。

事實上，監管的種種合規要求背後，是因爲短視頻平臺的內容具有明顯的情緒化色彩，但投資更多需要市場參與者保持理性來對待，二者存在天然的衝突。

若放縱情緒的力量影響資本市場，容易引發市場的劇烈波動，有悖於資本市場的長期健康發展。

證券持牌機構究竟應以何種方式擁抱短視頻時代的到來，才能避免“踩紅線”，對各方顯然是一道難解的題。