QFII與RQFII資格和制度規則將合二爲一

9月25日，中國證監會、中國人民銀行、國家外匯管理局聯合發佈《合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法》（簡稱《QFII、RQFII辦法》），證監會同步發佈配套規則《關於實施〈合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法〉有關問題的規定》。《QFII、RQFII辦法》及配套規則自2020年11月1日起施行。

降低准入門檻

證監會此前已就《QFII、RQFII辦法》及配套規則向社會公開徵求意見。證監會介紹，各方均贊同《QFII、RQFII辦法》及配套規則的主要內容，建議儘快出臺，以提高資本市場開放水平，促進不同開放渠道協調發展。

《QFII、RQFII辦法》及配套規則修訂內容主要涉及三方面：一是降低准入門檻，便利投資運作。將QFII、RQFII資格和制度規則合二爲一，放寬准入條件，簡化申請文件，縮短審批時限，實施行政許可簡易程序；取消委託中介機構數量限制，優化備案事項管理，減少數據報送要求。

二是穩步有序擴大投資範圍。新增允許QFII、RQFII投資全國中小企業股份轉讓系統掛牌證券、私募投資基金、金融期貨、商品期貨、期權等，允許參與債券回購、證券交易所融資融券、轉融通證券出借交易。QFII、RQFII可參與金融衍生品等的具體交易品種和交易方式，將本着穩妥有序的原則逐步開放，由證監會商人民銀行、外匯局同意後公佈。

三是加強持續監管。加強跨市場監管、跨境監管和穿透式監管，強化違規懲處，細化具體違規情形適用的監管措施等。

證監會稱，後續將繼續秉持開放理念，加快推進資本市場高水平雙向開放。

明確申請合格境外投資者資格

《QFII、RQFII辦法》明確，鼓勵使用來自境外的人民幣資金進行境內證券期貨投資。

《QFII、RQFII辦法》還明確了申請合格境外投資者資格，應具備下列條件：財務穩健，資信良好，具備證券期貨投資經驗；經營行爲規範，近3年或者自成立以來未受到監管機構的重大處罰；不存在對境內資本市場運行產生重大影響的情形等。

《QFII、RQFII辦法》強調，合格境外投資者違反《中華人民共和國證券法》、《期貨交易管理條例》、《中華人民共和國外匯管理條例》等法律、行政法規的，按照有關規定實施行政處罰。涉嫌犯罪的，依法將案件移送司法機關追究刑事責任。合格境外投資者在開展境內證券期貨投資過程中發生重大違法違規行爲的，證監會可以依法採取限制相關證券期貨賬戶交易等措施。

加快推進資本市場開放

專家表示，《QFII、RQFII辦法》發佈將切實提高資本市場對外開放水平，進一步便利境外機構投資者參與中國資本市場。

國際金融問題專家趙慶明表示，《QFII、RQFII辦法》發佈踐行了循序漸進擴大資本項目開放的原則，既說明我國在擴大金融開放方面的制度安排並非一成不變，在不斷地總結經驗和進行完善，也表明了我國進一步加快推進資本市場開放的決心和態度。

南開大學金融發展研究院院長田利輝指出，《QFII、RQFII辦法》再次體現我國金融發展的放開、漸進和可控的理念原則。降低准入門檻和擴大投資範圍是放開，也是開放，進而促進改革。強調穩步有序，是漸進式開放。持續監管加強懲戒，是防止有不法之徒借開放之機擾亂市場。

申萬宏源證券研究所首席分析師桂浩明指出，《QFII、RQFII辦法》在整體層面上進一步提高效率，擴大投資範圍，將加快外資進場速度。（記者 昝秀麗 彭揚）