美公債殖利率倒掛惡化 衰退警鐘響

美10年債與2年債利差變化

由於採購經理人指數（PMI）數據疲軟，引發投資人憂心經濟走向衰退，加上買盤追價無力，美股23日（上週五）開低走低，三大指數全數收黑，周線同步收低，那斯達克指數全周大跌1.4％，不僅終止連八紅，並創3月以來最大跌幅。值得注意的是，美國公債殖利率曲線倒掛持續惡化，2年債與10年債利差突破1個百分點，續創逾40年新高。

道瓊工業指數下跌逾200點或0.65％，收在33,727.43點，標普5百跌0.8％，科技股雲集的那斯達克大跌超過1％，來到13,492.52點。

三大指數週線盡墨，標指跌1.4％，終止連五紅，那指同樣跌1.4％，周線連漲紀錄止於8周，並創3月來最大跌幅，道指全周則重挫近1.7％。

AXS Investments執行長巴索克（Greg Bassuk）表示，「投資人顯然又開始擔心衰退問題，不僅是美國，還有全球的經濟衰退。通膨依舊偏高，聯準會（Fed）還表明接下來會進一步升息。」

Fed主席鮑爾上週在國會進行半年一度的貨幣政策報告時指出，今年底前基準利率可能再調高2碼。

歐美6月PMI初值也在上週五出爐，雙雙呈現下滑，歐元區綜合PMI跌至50.3，創五個月新低，且逼近50的榮枯分水嶺，代表景氣即將轉爲萎縮，美國綜合PMI也跳水至53，代表景氣擴張大爲放緩。歐美製造業PMI則都低於50，前者創37個月最低，後者也下探六個月新低。

荷商安智銀行經濟學家柯林（Bert Colijn）指出，「最新的PMI數據顯示，疫後解封對服務業景氣的拉擡效果，已到末升段，導致整體景氣低迷不振，歐元區經濟第二季很可能還是負成長。」

美國公債殖利率曲線倒掛進一步惡化，2年期券殖利率報4.75％，10年債殖利率報3.74％，利差升破1個百分點，創逾40年新高。此一衰退預警指標相當準確，過去只要出現倒掛，美國經濟接着必然陷入衰退。