螞蟻將連本帶息退還打新資金 預計短期難重啓發行

（原標題：螞蟻集團將連本帶息退還打新資金 預計短期內難以重啓發行）

11月5日，螞蟻集團發佈A股暫緩發行相關事項的公告。該公告披露，經與主承銷商協商，螞蟻集團決定暫緩本次A股發行程序。公司同步披露了打新資金的相關退款安排，將及時返還凍結的申購資金，並加算同期銀行存款利息。

螞蟻集團公告還表示，依據科創板首次公開發行註冊管理相關規定，在註冊決定的一年有效期內，公司將根據對重大事項影響的評估和核查情況，視情況決定是否重新啓動發行程序。

投行從業人士介紹，暫緩發行並退款在境內市場已有案例。例如，2015年，安記食品、凱龍股份等企業發佈公告稱，基於市場波動較大等因素考慮，發行人及主承銷商決定暫緩後續發行工作。兩公司在公告的同時也披露了打新資金的退款安排。

11月4日，螞蟻集團在港交所披露了H股退款的相關安排。根據公司公告，螞蟻集團香港公開發售的申請股款（連同1.0%經紀佣金、0.0027%香港證監會交易徵費以及0.005%港交所交易費）將不計利息分兩批退回。

香港市場公開發行認購資金打款要求與境內市場不同，投資者認購H股需要提前打款並凍結資金，螞蟻集團的申購凍結資金規模約爲1.3萬億港元；而申購螞蟻集團A股時，投資者是在中籤後按實際中籤金額繳款。

業內人士評價，基於投資者保護的公平性考慮，螞蟻集團在A股主動退款的做法與H股政策保持一致，有利於避免市場質疑，防範法律風險。

螞蟻集團提出“最優解” 有利於充分保護中小投資者權益

專家表示，對螞蟻集團而言，由於受會後重大事項影響，公司原發行程序預計將無法按時完成。螞蟻集團主動與承銷商協商並暫緩本次發行，並提出退款解決方案，及時返還凍結申購資金並加算同期銀行存款利息，有利於保護中小投資者合法權益。

興業證券首席經濟學家王涵表示，從繳款到股票上市之間的時間來看，A股的安排使得投資者資金被佔用的時間明顯更短；從資金規模來看，同等情況下A股投資者所需繳納的金額一般也小於H股投資者。A股的這些制度安排，更好地保障了打新過程中投資者的相關利益。

此外，業內專家也提出，本次螞蟻集團的發行定價爲68.80元/股，此前市場曾普遍質疑螞蟻集團定價過高。近期金融科技監管環境發生變化，預計將對螞蟻集團估值產生重大影響，及時退款也有利於避免螞蟻集團在監管政策環境發生重大變化的情況下倉促上市。

預計螞蟻集團短期內難以重新啓動發行程序

根據相關法律法規，發行人應當評估和核查是否符合發行上市條件和信息披露要求，滿足會後事項監管要求。

資深從業人士也分析，客觀來看，金融監管部門的監管約談和近期金融科技監管環境的變化，可能對螞蟻集團業務結構和盈利模式產生重大影響。

雖然在中國證監會註冊批文有效期內，螞蟻集團和主承銷商在對相關會後事項充分評估和核查的基礎上，可以視情況決定是否重新啓動發行程序。但考慮到中國銀保監會、中國人民銀行聯合發佈的《網絡小額貸款業務管理暫行辦法》還在徵求意見階段，在正式頒佈實施前，由於規則尚未生效，準確判斷影響程度比較困難。