羅永浩登陸A股"真還傳"提前上演?承諾4年賺5個億
（原標題：羅永浩登陸A股，“真還傳”提前上演？簽約直播公司近6億出售股權，承諾4年賺5個億！）
不久前，在綜藝《脫口秀大會》總決賽上，羅永浩公開表示，自己此前欠的6億元債務已還了4億元，剩下的債務大概再用一年左右就能還清。“真還傳”一時登上網絡熱搜。按照羅永浩本人的說法，直播帶貨、廣告代言與到處跑活動是其主要收入來源。其中，直播帶貨又是絕對的收入大頭。
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據之前公開報道，成都星空野望科技有限公司（以下簡稱星空野望）成立未幾，是一家從事直播電商等渠道營銷服務的機構，與網紅羅永浩高度綁定。根據尚緯股份（603333，SH）10月26日晚間公告，其將謀求星空野望控制權。
時間來到11月8日晚間，尚緯股份宣佈，擬以不超過5.89億元收購成都星空野望科技有限公司（以下簡稱星空野望）40.27%股權，並將該公司納入合併報表。在這場交易中，羅永浩的兄弟羅永秀將進賬2.58億元。如果羅永浩還欠着債務，不知資本市場的這筆交易能爲羅永浩還錢提供利好嗎？
雖然在這場併購中享受到了資本紅利，但賣方李鈞、羅永秀等也給出了高額的業績承諾：4年累計完成5.23億元的淨利潤。這讓人不禁感嘆，直播帶貨真的如此賺錢？11月8日晚間，尚緯股份披露，已因該交易收到了上交所發去的問詢函。
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羅永浩兄弟將進賬2.58億元
尚緯股份及公司控股股東李廣勝與星空野望股東李鈞、羅永秀、淺石投資、深圳小野及天津梅薇簽訂了《股權收購協議》。協議約定，上市公司將以支付現金方式購買星空野望合計40.27%的股權。交易完成後，星空野望將成爲上市公司控股子公司，納入合併報表範圍。
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其中，李鈞、羅永秀以星空野望100%股權預估值不高於15億元向上市公司分別轉讓其持有的標的公司18.1857%、17.2286%股權；深圳小野、天津梅薇、淺石投資以星空野望100%股權預估值不高於12億元向上市公司分別轉讓其持有的標的公司1.5%、0.57%、2.7857%的股權。以上述估值爲依據，這筆交易對價暫定爲不超過約5.89億元。
在上述交易中，李鈞將獲得約2.73億元，羅永秀將獲得約2.58億元。此外，深圳小野、淺石投資及天津梅薇將分別獲得1800萬元、3342.84萬元、684萬元的現金對價。
李鈞出生於1989年，最近三年在第一財經傳媒、天津花生好車信息等公司任職。羅永浩參與創立的小野電子煙的三大聯合創始人中，有一人便叫李鈞。
截至三季度末，尚緯股份合併財務報表貨幣資金餘額約4.38億元，與上述交易金額還存在差額。上市公司稱，擬採用向金融機構借款等方式籌集部分資金。
啓信寶顯示，星空野望成立於今年4月，註冊資本爲208.9552萬元。公司經營範圍包括計算機軟硬件的技術開發、技術諮詢、技術服務以及數據處理等等，公司第一大股東爲黃賀。倒是李鈞、羅永秀並不在啓信寶顯示的星空野望股東名單中。
不過，黃賀此番卻並未成爲上市公司的交易對手。尚緯股份在11月8日晚的公告中透露，李鈞、羅永秀所持星空野望股權此前由黃賀代持，各方已簽署股權代持解除協議。
尚緯股份主營業務主要包括高端特種電纜產品的研發、生產、銷售和服務，公司緣何要耗費巨資去收購一家成立不過數月，註冊資本僅200多萬元的企業？這源於星空野望從事的是當下熱門的直播帶貨。
星空野望是一家基於新媒體平臺從事直播電商、新媒體整合營銷以及電商代運營等綜合型電商服務機構。其中，直播電商業務是公司最主要的業務。星空野望簽約的主播包括羅永浩、戚薇、李誕、吉克雋逸等。
上市公司表示，收購完成後，公司在業務規模、盈利水平等方面有望得到進一步提升，星空野望將獲得A股融資平臺，未來將進一步拓寬融資渠道、爲業務開展提供有力支撐。
承諾4年賺5.23億
截至9月30日，星空野望總資產爲1.64億元，淨資產爲5192.48萬元。在這場併購中，星空野望享受到了超高的估值溢價，賣方將收穫頗豐，但相應的代價是：高額的業績承諾。
按照約定，李鈞、羅永秀作爲《股權收購協議》中約定的股權轉讓方，將承擔盈利預測補償及減值補償義務；龍泉淺秀作爲李鈞、羅永秀與淺石投資共同成立的有限合夥企業，亦將承擔部分盈利預測補償及減值補償義務。業績承諾期爲2020年~2023年，相應年度的淨利潤將分別不低於6000萬元、1.13億元、1.5億元、2億元，合計不低於5.23億元。
從公告披露的業績來看，星空野望的盈利能力的確有些突出。自4月15日成立到9月30日，星空野望實現營業收入3.69億元，實現淨利潤3993.66萬元。
另一方面，直播電商產業景氣度高昂，也是賣方的底氣所在。今年1~8月，我國網上零售額7.03萬億元，同比增長9.5%。根據招商證券的調研測算，2019年抖音直播電商GMV約爲100億元，快手直播電商GMV約爲400~500億元，2019年整體直播電商總GMV約超3000億元，未來有望衝擊萬億體量。
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不過，就星空野望而言，其目前對羅永浩存在着較高的依賴。尚緯股份也直言：“如若未來羅永浩先生因其個人形象、名譽等受損而影響其爲標的公司提供直播和整合營銷等服務，可能對上市公司和標的公司的經營帶來較大不利影響。”
對於尚緯股份而言，此次收購將形成金額較大的商譽。一旦星空野望未來發展不順，可能成爲上市公司的業績地雷。2017年~2019年，上市公司的淨利潤分別爲1688.32萬元、5797.68萬元、1.04億元。這樣的盈利水平很容易被商譽減值準備所吞噬。
在股吧裡，一些尚緯股份的投資者也對這場併購表達出了諸多憂慮。有投資者表示：“動不動那個主播賣幾個億，這個主播賣幾千萬，這數據買一千萬也能吹出10個億，水太深了”。也有投資者認爲，公司此次收購有蹭熱點、搶風口的嫌疑。
尚緯股份併購星空野望的交易還附帶着一系列股權合作，該股權合作與現金併購互爲條件。
公告顯示，尚緯股份第二大股東李廣元將通過協議轉讓方式向李鈞、龍泉淺秀及孔劍平分別轉讓其所持有的上市公司2599.53萬股股權。合計轉讓7798.58萬股，占上市公司總股本的15%。股權轉讓價格爲6.55元/股，交易總價爲5.11億元。
對於孔劍平，投資者恐怕也不陌生。他出生於1985年，曾爲“區塊鏈第一股”嘉楠科技的聯席董事長。嘉楠科技此前發生了內鬥，孔劍平於8月初離任。
李廣元爲尚緯股份實際控制人李廣勝的兄弟。在上述股權轉讓完成後，李廣元仍持有尚緯股份6756.48萬股股份，持股比例約13%。
不過，李廣元似乎選擇了變相退出。11月6日，其與盛業武簽署了《表決權委託協議》，將所持尚緯股份6756.48萬股股份的表決權委託給盛業武代爲行使。在此情況下，盛業武在上市公司擁有表決權的股份數量合計爲7131.48萬股，占上市公司總股本的比例爲13.7169%。
在權益變動書中，盛業武稱此舉是爲“更好地行使股東權利，完善公司治理”。事實上，盛業武原本計劃分批受讓李廣元所持的約1.46億股（佔比27.9956%）。但隨着尚緯股份併購星空野望方案的出爐，盛業武與李廣元選擇終止這筆股權交易。
目前，李廣勝持有尚緯股份1.56億股股份，持股比例爲30%，其與李廣元合計的持股比例達到58%。而倘若前述股權交易完成，尚緯股份的股權結構將發生鉅變。不過，上市公司表示，權益變動不會使公司控股股東及實際控制人發生變化。
11月8日晚間，公司披露，收到了上交所發去的問詢函。圍繞本次交易，上交所就跨行業收購、承諾業績等七個方面進行了問詢。
（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）