陸挺：關於這次央行降準，用最直白的話說幾點
一、降準確實是要應對經濟增速下滑。但有別於過去，這次應對的不是過去或當下的減速，而是即將到來的、可以明確預測的下滑。
二、未來幾個季度的經濟下滑是一張明牌，由多種因素疊加促成。其中既有被動的一面，如報復性消費反彈退潮，出口因發達國家解封而降速，也有主動的一面，尤其是以“五道紅線”爲核心的徹底改變遊戲規則的房地產調控，以及因減碳而對經濟所可能造成的直接和間接衝擊，包括因原材料價格上漲而導致實際信貸供給緊縮（同樣預算和信貸額度，已經完不成所規劃的項目）。
三、這次降准算是未雨綢繆，但是否是最佳的政策選擇，還有待事後考證。釋放流動性、增加可貸資金有多種途徑，包括MLF、定向MLF、再貸款再貼現等。降準本身非常高調，相對於其他幾個選擇，釋放了較強的寬鬆信號，對市場預期有明顯的影響。降準如造成過多資金流入股市二級市場，尤其是高波動的成長股，或顯著提高居民和企業通脹預期，則會沖淡當前某些宏觀政策的目標。
最後，降準固然有助於降低中小企業的融資成本，但這個作用不宜高估，若原材料價格反彈，效果更是要被打折扣。今後幾個季度，外需和以地產爲支柱的內需很有可能會同時減速，政府支出必然會加速，最後恐怕還是要讓地方政府平臺通過擴大基建支出來穩定總需求。
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