龍年首日港股低開高走，一季度數據或主導後市 ｜ 市場觀察

美國CPI數據超預期，美聯儲降息前景並不樂觀，港股在龍年第一個交易日低開高走，恆生指數一度下跌近300點，隨後開始幾乎全天的拉昇行情，上漲0.84%報收15879點，成交570.64億港元。

在第一財經記者採訪的業內人士看來，港股龍年第一個交易日向好，出現了“利空跌不動”的走勢，全年走勢有望向好；也有市場人士認爲，不到600億港元成交額的全天拉昇，投資者還要繼續觀察，接下來1、2月各行業彙總數據將會逐步主導行情。

2月13日晚間，根據美國勞工統計局發佈的數據，美國1月份消費者物價指數（CPI）環比上漲0.3%，預期爲0.2%；同比上漲3.1%，前值爲3.4%，預期爲2.9%。CPI數據發佈後，芝加哥商品交易所（CME）美聯儲觀察工具顯示，市場預期美聯儲3月按兵不動概率爲91.5%，降息25個基點概率降至8.5%；預計5月降息25個基點概率爲32.9%。

鑫鼎基金首席經濟學家胡宇對第一財經記者表示，預計港股今年向上空間大於下行空間，農曆新年首個交易日低開高走，表明港股風險偏好有一定的提升，而估值具有明顯的優勢，今年港股受益於A股的強勢反攻，也有較高的收益預期。春節期間消費和旅遊數據表現較好，隨着調控政策不斷放鬆，節後地產銷售數據應該會逐步好轉，目前仍然看好高股息低估值板塊的修復，小市值股票也有超跌反彈的機會。

也有市場人士認爲，經歷了節前一週的反彈行情後，港股和A股走勢都更要看經濟數據走向，比如各行業1、2月彙總數據將會對市場產生一定影響。

玄甲基金CEO林佳義認爲，各行業數據可能還需要等待出清，之後才能看到相對明顯的回升，企業短期增長受到限制及出現下滑，但同時也形成了營收或利潤的短期低基數，這爲未來重拾高增長提供了有利條件。此前市場資金持續出逃，當市場下跌到歷史較低估值水平之後，被動資金的調整是最後的衝擊，將形成最後一跌。當前，被動指數基金低配港股也是一個問題，預計未來有望加配，空頭在這個過程中也需要回補。隨着宏觀經濟數據逐步回升，企業將會再次展示業績增長，其中港股互聯網巨頭手握中國最大的網絡高黏性用戶羣，且具備較好的商業模式，在2024年大概率能展示出類似美國科技股的上升動力。