聯發科新天價 外資高呼1,500元

外資聯發科財務預期

聯發科法說會在即,外資接連調升潮如火如荼開展中,繼摩根士丹利證券股價預期至1,230元后,匯豐證券直接拉上1,500元,躍升外資圈最高價,外資全面看好聯發科掌握確保產能優勢,將繼續在市佔爭奪上攻城掠地。

摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻對聯發科後市樂觀,短短一個月左右時間,兩度調高推測合理股價,最新來到1,230元,看好聯發科正調漲智慧機與WiFi晶片價格漲價幅度可有效蓋過晶圓代工成本增加影響預料聯發科第二季營收將季增8~13%,大幅超越市場預期的2~3%。

匯豐證券指出,基於半導體晶片持續短缺,聯發科在智慧機系統

晶片(SoC)的定價能力將愈來愈強大,尤其聯發科獲得晶圓代工產能大力支持,相比高通受制於南韓三星晶圓代工的供應不順問題,聯發科更有條件在5G SoC市場大舉搶奪市佔,短線來看,估計聯發科第二季毛利率上看45%,超越市場預期。

野村證券半導體產業分析師鄭明宗早在元月便指出,高通在晶圓代工產能不順所提供聯發科上檔的催化劑(catalysts),將在上半年陸續顯現,但沒想到三星奧斯汀(Austin)廠受暴風雪衝擊,進一步影響高通5G射頻(RF)2月以來的供應,估計高通全年5G晶片出貨量將短少5~10%。

有鑑於此,野村進一步調高聯發科5G SoC全年出貨量,由1.5億套增加爲1.7億套。

外資估算,聯發科2021年每股純益49.79元、大賺近五個股本,較2020年成長近倍,隨後穩健增長,2023年每股賺逾60元,樂觀派甚至估達70元以上,獲利動能支持聯發科股價穩居千金級別

摩根士丹利證券指出,大陸3月5G智慧手機滲透率達78%,月增7個百分點,再對照拉貨終端銷售數據研判大陸智慧手機不論在需求面,抑或是通路庫存均相當健康。

聯發科近期剛完成天璣2000晶片的設計,後續可能委由臺積電5或4奈米制程代工生產,詹家鴻認爲,天璣2000性能表現上將與高通最新的驍龍888 5G SoC在伯仲之間目標售價爲80~100美元區間。根據大摩最新供應鏈調查,OPPO已決定要在新旗艦機款上採用聯發科的天璣2000,小米與Vivo仍在考慮中。

詹家鴻另提醒,面對即將登場的聯發科法說,除了5G大趨勢外,聯發科最近進軍PC處理器市場,將成爲新焦點