歷史經驗...大選行情 選後更可期

歷次總統大選前後臺股表現

依歷史資料統計，過去七次總統大選選前30日，臺股漲多跌少，但若出現下跌，幅度較大；選後也是上漲次數較多，且平均漲幅明顯大過跌幅，法人推估，臺股在選後不確定因子去除後，不論何人勝出，蜜月行情都有望創造臺股新績效。

據富邦投信統計，過去總統大選在選前30日，臺股加權指數五次上漲、二次下跌，五次上漲平均幅幅爲4.36％，二次下跌的平均跌幅爲9.05％，即上漲機率高，但若下跌幅度較大；選後30日漲跌表現反過來，同樣是五次上漲、二次下跌，但五次上漲平均漲幅達8.55％，下跌平均只有2.14％。

野村投信將過去選前行情拉長至三個月來看，選前一季臺股平均上漲6.23％。也有法人從國外大型選舉經驗指出，選前通常對股市有一定的支撐力量，臺股也不例外，若再搭配當時的景氣與基本面行情不差，通常市場多頭的期待會較高。

從基本面來看，投信業者評估，隨着聯準會升息循環來到末端，美債殖利率回落提振市場信心，短期雖然國際情勢仍有不確定性，不過，在旺季以及選舉行情有望發酵下，臺股表現仍不看淡。此外，中長期而言，基本面的復甦與科技產業出現正向訊息，庫存去化來到尾聲，有助臺股延續多頭髮展，產業方面，隨着AI需求與成長性持續看好，可持續留意AI雲端端供應鏈、高速運算、散熱、低軌衛星地面設備商機等題材。

投信法人認爲，AI產業有望在明年臺股多頭行情中擔綱，美國四大CSP（雲端服務供應商）業者明年資本支出（CAPEX）大幅成長，臺灣企業有望在第四季提前反映利多，明年纔是AI題材正式爆發的一年，加上臺灣GDP增速與企業獲利有望逐季成長，輔以選舉前對股市的信心支撐，臺股選前選後行情都可偏多看待。

臺灣目前半導體庫存水位已落底，第四季有望啓動回補行情，近期AI受中美禁令影響，短期股價相對震盪，但因樂觀預期業績展望，將有望帶動股價表現。