勞金炒股案》周信佑／防範下個「寶佳」？建立市場監理制度爲上策
臺北地檢署偵辦勞動基金炒股案，查出勞金局國內投資組前組長遊迺文，透過勞動基金下單拉擡特定股票，以高於市價的價格，持續對特定股票高掛委買單，事後收取交際費及不明款項。
隨着案情逐漸明朗後，寶佳資產管理公司（之後簡稱寶佳資產）執行長唐楚烈、寶佳資產的策略長吳素秋、復華投信公司投資長邱明強、寶佳資產顧問邱裕元、復華投信基金經理人劉建賢、復華投信研究員陳周倫等多人被約談、交保，甚至收押禁見。未來案情恐向上持續延燒。
截至今年10月底，整體勞動基金規模高達4兆4,500億元，其中新制勞工退休基金2兆6,600億元、舊制勞工退休基金8,949億元、勞工保險基金7,344億元與就業保險基金1,360億元等。管理這麼龐大的資金，內部控制與公司治理尤爲重要。
遊迺文涉嫌受賄並勾結業者共同炒股已不是勞動基金弊案頭一遭，10年內至少發生了4起不法炒股案。但此次，遊迺文與業者往來密切早已傳聞多年，106年上半年就出公文要將他調離現職，轉任風險控管組，可公文上報就沒有下文，才讓遊迺文能持續拿基金的錢炒股9年，這暴露出涉及弊案者可能不是隻有遊一個人。勞動部公司治理與內部控制機制大有問題，更將面臨廣大勞工嚴重的信任危機。社會上要求「改革」勞動基金的聲音不絕於耳。
爲挽回聲譽與信任危機，勞動基金運用局破例於12月1日主動發佈今年11月績效，單月大賺2,300億元，讓勞動基金由虧轉爲大賺近1,900億元，基金績效猶如洗三溫暖。但勞動部的做法不過是緣木求魚。一個國內投資組組長怎麼可能隻手遮天？
寶佳資產股海翻雲覆雨
此次弊案是勞動部內官員勾結外部人員牟取私利的弊案，案情看起來怵目驚心，但在這場勞動基金受賄炒股案的風暴中，最令人矚目的就是「寶佳資產」。
究竟「寶佳資產」是什麼背景？其前身爲鑑機資產管理股份有限公司，原爲寶佳集團董事長林陳海與潤泰集團總裁尹衍樑各出資一半成立的投資公司，後因前董座蔡友才遭起訴，寶佳於是把屬於潤泰的部分買回，並於2017年更名寶佳資產。
「寶佳資產」背後的「寶佳集團」，1991年成立，在桃園、五股蓋平價住宅，以縮短工期與銷售期的高週轉率經營模式，快速打響名號，旗下超過50間以上的建設公司，在過去近10年來，推案量幾乎每年都是全臺第一。
▲寶佳資產管理股份有限公司。（圖／翻攝寶佳資產）
在資本快速累積後，寶佳集團從最大地產集團搖身變成最大市場派，這些年在資本市場尋找目標，在股海翻雲覆雨，甚至頻頻插旗多家金融機構，如臺新金、中華票券、永豐金等，頻踩金管會的監管紅線，讓時任金管會主委的顧立雄定下「金金分離」政策（俗稱「寶佳條款」），避免同一大股東在多家銀行擁有一定股權，或握有董事席次，會產生「營業秘密外泄」與「競業禁止」等問題，限制最多隻能插旗一家金融機構，維持金融安定性。
但也讓寶佳在股海的狙擊對象轉向監管較不嚴格的傳產上市公司爲主，介入企業經營權之爭，如永大、遠百與東元電機等，樹敵甚多。
寶佳，更成爲每年6月股東會改選期間反覆被提起的名字，這回寶佳又扯上勞動基金官員涉入弊案，遭各界抨擊「坑殺勞工血汗錢」重創企業形象，是否有更高層的人事涉案恐需檢調進一步調查及釐清。
過去政府基金委外代操弊案發生後，勞動部有要求投信代操業者加強內控，包含交易面管理、行爲面管理、申報持股、資訊設備管控，也獲得一定成效；此外，金管會檢查局跟證期局也有定期監督。
但此次是勞動部內的官員爆發弊案，若勞動部真的有心要重塑勞動基金的誠信與安全形象，應該即刻啓動行政調查，找出其中缺失、陋習與改善方向，並從公開透明化與稽覈制度的角度去加強，記錄投資決策軌跡，並將決策官員的帳戶納入洗錢防制法的高風險稽覈名單，遏止類似事件再度發生。
更重要的是，落實公司治理理念，內化爲勞動基金運用局每位管理者心中的一把尺，且奉爲圭臬，同時建立一套有效的風險管理機制，以內控程序做好風險管理，並透過持續不斷的改善、監督與學習，如此才能避免危機的產生，確保勞工的權益。弊案本身並不可怕，過程中會有許多蛛絲馬跡可以預防與矯正，真正可怕的是管理者的怠惰與不作爲。
回到市場來看，爲什麼有些財團不當巴菲特，寧當禿鷹？原因無它，他們着眼的是短期商業利益的榨取，目標是掠奪短期利益，而非長期正派的經營。
管理像寶佳資產這麼龐大的資金，少數遊走法律邊緣的行徑就可以對臺灣產業秩序造成衝擊，但企業往往很難管控自己，尤其是資本市場的薪酬制度更是變相鼓勵經營者冒險，忽視風險，追求近利，企業道德更是拋諸腦後。
▲金管會。（圖／記者陳依旻攝）
因此，企業要永續經營，除了企業要有好的內部控制與公司治理外，監管機關更應建立一個合理、透明的市場經濟監理制度，樹立企業道德標準與責任，協助企業創造長期價值。
面對臺灣所面臨的經濟環境與挑戰，金管會應在規範法遵的前提下，發揮金融監理防微杜漸功能，並好好把握這次修法機會，大刀闊斧徹底改革，建構多元化智慧競爭平臺與金融秩序，保障大衆的資產安全，讓市場欣欣向榮。
熱門點閱》
► 勞金炒股案》陳唯泰／勞工血汗錢不應輕率看待
► 勞金炒股案》殷乃平／須正視勞動基金慘虧背後的問題
► 李沃牆／勞動基金弊案頻傳 制度改革刻不容緩
► 錢世傑／存款王國的真相：當你一週湊不出10萬怎麼辦？
● 以上言論不代表本網立場。歡迎投書《雲論》讓優質好文被更多人看見，請寄editor88@ettoday.net或點此投稿，本網保有文字刪修權。