快手憑藉什麼對抗抖音：坐擁私域頂級流量
11月5日晚間，快手科技正式向港交所遞交了首次公開募股(IPO)申請，有望成爲中國“短視頻第一股”。
儘管快手沒有透露具體的募資規模和時間框架等方面的細節，但考慮到這家公司是字節跳動旗下抖音在國內最強大的競爭對手，最大外部股東是騰訊，預計此次募資規模不會少。
10月27日就有消息稱快手計劃赴港上市，當時傳聞快手IPO估值區間爲400至500億美元——比上一輪融資時的估值接近翻倍，計劃募集規模約爲50億美元。
值得一提的是，昨日36氪稱，字節跳動計劃將抖音、今日頭條、西瓜視頻打包上市。這意味着，快手和抖音及西瓜視頻之間的競爭會延伸到資本市場，屆時，這些短視頻巨頭的市盈率、股價和市值等關鍵指標將被頻繁作對比，競爭會更加激烈。
誰將在2021年率先成爲中國“短視頻第一股”，仍有較大變數。
那麼，快手的優勢在哪裡？未來將以什麼來正面對抗愈加激烈的行業競爭呢？
快手——私域的頂流
短視頻方面，快手可對標抖音、嗶哩嗶哩、以及部分微博。至於這幾家的不同之處，國盛分析師夏君、夏天這樣總結：
相比於抖音、嗶哩嗶哩和微博等公域流量特質很強的內容平臺，快手更多的流量來自私域的社交關注和互動。
直播方面，快手主要依靠這種方式來變現，這與抖音主要依靠廣告收入明顯不同。夏君、夏天總結稱：
快手最主要的變現方式是直播，老鐵們積攢了屬於自己的粉絲，可以通過生活直播、遊戲和娛樂直播、帶貨直播等形式來變現。
相比之下，抖音的強公域屬性將流量留在平臺層面，在廣告變現上的量級更大。
對於私域流量，快手的官方描述是這樣的：
快手的流量分發是基於興趣、位置、社交關係和話題的去中心化分發，關注頁作爲私域流量入口，流量極大，僅次於發現頁；讓快手區別於其他短視頻產品的，更多是社區和社交平臺，是生活圈，是朋友圈。
至於私域和公域的最大不同，有分析稱，私域的流量更穩定，因此微信公衆號和朋友圈廣告的價格穩定而且高。而公域的流量不穩定，無法穩固價格，因此，頭條抖音之類的投放對於內容創業者一直是個巨大的挑戰。
無論是直播這種變現方式，還是產品交互形式亦或是內容調性，在上述兩位國盛分析師看來，都與其底層產品邏輯有關：
重社交關係的去中心化分發模式，讓快手得以給到平臺作者公平而普惠的流量分配，讓作者得以積累屬於自己的私域流量。這決定了快手的產品交互形式、內容調性和變現方式。
快手的主要交互形式是雙列視頻，而非抖音的單列大屏。抖音是強幹預的公域化內容產品，推送給用戶的視頻均是平臺選擇後的優質內容。而快手通過雙列瀑布流的形式給予各個視頻相對普惠的曝光機會、將更多選擇權留給用戶。
快手的內容調性更偏真實生活，所有老鐵都可以將其生活的方方面面展現在快手平臺並且得以露出。抖音對內容的強幹預，讓抖音的內容調性更加統一，美好而有趣，正如抖音的口號“記錄美好生活”。
去中心化的普惠分發方式，決定了快手的用戶增長慢而穩健。抖音花了17個月將用戶DAU（日均活躍用戶數量）做到1億，而快手花了6年。雖然積累粉絲速度慢，但快手私域流量的粉絲價值較大，因此非常適合直播變現。
在短視頻這條賽道上，只有快手和抖音擁有3億級以上MAU（月均活躍用戶數量），且至今仍在不斷增加。
從流量指標上看，快手的整體MAU（月均活躍用戶數量）已經超過3億，官方口徑的純直播內容DAU已超1億，將陌陌、YY、虎牙、鬥魚等競品遠遠甩在身後。
東方證券稱，從去年四季度開始，快手和抖音的MAU（月均活躍用戶數量）差距不斷縮小，到1月縮小至不到6000萬；今年春節期間，快手主站APP的DAU（日均活躍用戶數量）峰值達2.9億，疊加快手極速版的用戶，達成DAU突破3億的目標。
在備受各方關注的電商直播領域中，快手早已成爲頂級直播帶貨平臺。在2018-19年中國直播電商的爆發式增長期間，快手走在業內前列。
2018年的快手電商節上，“散打哥”以1.6億帶貨量的成績位列快手主播第一，從此一戰成名。2019年，“辛有志”前三季度帶貨21億，量級直逼淘寶頂流薇婭和李佳琦。
國盛證券根據頭部老鐵的帶貨量估算，2018年和2019年快手全平臺的電商GMV在數百億級，在所有平臺中僅次於淘寶直播。
從商業模式上看，快手的直播帶貨與抖音、陌陌、虎牙等其他內容平臺不同的是，“其他平臺主要仍是從內容端引流，而快手格外注重供應鏈的搭建。快手除了淘寶之外，還接入了有贊、京東、拼多多、魔筷星選等第三方電商應用和平臺，此外還自建了快手小店，形成了帶貨的商業閉環。”國盛這樣分析。
這樣的模式選擇無形中給了阿里巴巴等第三方電商平臺一定的壓力，也讓快手未來的商業路徑產生了更多的可能性。
據國盛2018年10月，快手正式推出商業化產品“快手營銷平臺”，整合了信息流廣告、粉絲頭條、快接單、快手小店、商業號等變現模式，正式開啓了商業化的大邁進。
2019年，快手直播帶貨GMV約600-800億元。
2019年全年，快手實現了450-500億元的收入。其中，直播打賞收入從2018年的大約190億元增至300億元，廣告收入從20億元增至大約130億元，電商收入約爲50億元。
值得一提的是，快手招股書數據顯示，公司電商業務自2018年啓動以來增長迅猛。截至6月30日的今年上半年，總成交總額（GMV）達到1096億人民幣，平均月復購率高達60%。
2020年上半年，快手實現營收約253億元，同比增長48%。
市場擔憂之處
儘管收入高速增長，但由於銷售及營銷開支激增，研發開支也顯著增加，以及可轉換可贖回優先股的公允價值變化，快手在今年上半年出現近75.66億元的經營虧損，較去年同期的2.687億元虧損額可謂是飆升。
流量方面，快手的招股書顯示，截至今年6月30日的半年內，快手的DAU和MAU分別爲3.02億和7.76億。然而，自媒體“朱思碼記”稱，截止今年6月底，快手的DAU自鼠年春節期間達到3.2億的峰值後，迅速回落5000萬左右。這一數據未得到快手官方的證實。
相比之下，根據字節跳動CEO張楠今年9月公佈的數據，截至今年8月，包含抖音火山版在內，抖音的DAU已超過6億。如果再加上今日頭條和西瓜視頻，DAU規模總和約8億。
公開資料顯示，快手的早期投資人包括晨興資本、DCM、紅杉中國和百度等。騰訊自2017年起領投四輪融資，是快手最大外部投資者。IPO之前，快手共進行了八輪融資，去年12月的F輪融資中，騰訊領投近30億美元。
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